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商业航天进入"中国时间"

可回收火箭密集首飞，卫星组网提速催生万亿新赛道

2026年夏，全球商业航天进入技术与商业化的双重验证密集期。国内"国家队"长征十号乙及民营朱雀三号遥二、长征十二号乙等型号排队试飞，目标实现一子级回收复用；海外SpaceX"星舰"V3版本亦开启发射窗口。产业链层面，震裕科技与国星宇航成立合资公司，破解卫星从"单件定制"到"批量生产"的工程化瓶颈；蓝箭航天、中科宇航等IPO获问询，信科移动、信维通信再融资推进，标志竞争已从技术比拼延伸至资本与供应链综合较量。随着"千帆星座""GW星座"等低轨卫星计划推进，火箭运力提升与发射成本下降形成正向循环，太空数据、通信、算力等新商业模式正拉开序幕。

卫网君

2026年内将有多家企业尝试火箭回收技术，其中有一些是在2025年失败基础上重新来过。相信本年度至少会有一家企业突破火箭一级回收全流程，但未必能实现再次发射。即使如此，也给中国火箭航班化发射揭示了光明的未来。由此必将促进国内几个巨型星座的建设进程。那么接下来要回答的还是老问题：2C市场如何打开？

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02

中国商业航天出海合规指南

五大核心风险与应对策略

中国商业航天步入第三个五年阶段，企业加速崛起并具备国际竞争力，但"走出去"面临多维合规挑战。本文系统梳理了五类核心风险及应对策略：

核心风险方面：

一是反腐败与反贿赂，美国《反海外腐败法》域外效力强，空中客车曾因贿赂被罚款35.98亿欧元；

二是经济制裁与贸易禁运，航天技术军民两用属性使其成出口管制重点，美国IEEPA对20余国实施专项制裁；

三是环境与气候合规，SpaceX星舰爆炸致污染跨境事件警示环境事故风险；

四是隐私与数据保护，欧盟GDPR最高可处全球营业额2%罚款；

五是知识产权与商业秘密，发达国家常利用诉讼阻碍新兴市场企业进入。

应对策略包括：

• 构建全流程反腐败机制，强化第三方尽职调查；

• 建立制裁名单筛查与供应链风险评估系统；

• 将环境合规融入项目全生命周期；

• 构建多法域数据治理架构，建立合规监测机制；

• 实施知识产权全生命周期管理与商业秘密分级保护。

在国际监管趋紧背景下，商业航天企业需将合规嵌入业务全流程，从顶层设计完善制度、人才与技术防护，方能实现高质量"走出去"。

卫网君

国企业在走向国际的过程中，有很多收获，也有很多血淋淋的教训。国际市场的规则体系与国内有很大的不同，无论是公开规则还是潜规则，都不能用国内的逻辑去套用。商业航天目前还属于信息服务业，涉及到敏感技术出口、服务对象国信息安全和信息主权等复杂问题，并不是仅仅凭借技术先进就能解决一切的。所以，可能需要在商业航天的大盘子中，建立一个国际法律服务的板块。

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甲烷火箭+太空光伏双线爆发

10家企业卡位商业航天"降本增能"核心赛道

朱雀二号液氧甲烷火箭成功入轨，将每公斤发射成本压至2000美元以下；天舟十号同步开展太阳电池在轨实验。火箭便宜了，太空光伏板造价仍超5万美元/同等重量——能源系统成为星座组网的最大瓶颈。

当前为航天器供电的市场已属红海，真正的蓝海在于月球基地光伏与天基太阳能电站。这两条主线已交汇：发射成本持续下降，卫星组网加速，能源需求即将爆发。谁率先迈出勇敢一步，谁就将占据下一个十年的制高点。

卫网君

给航天器供电的光伏虽然有市场，但总体来说还属于红海。月球基地的光伏发电，以及为地球供电段天基太阳能，才是太空光伏的蓝海。我们期待着有某一家企业能够迈出勇敢的第一步。

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频谱即权力：一场400亿美元的太空通信卡位战

400亿美元频谱交易落地，星链"猛虎出笼"获D2D独占牌照

中国星网如何接招？

2026年5月12日，FCC全票通过超400亿美元中频段频谱交易，SpaceX以196.2亿美元从EchoStar获得65MHz移动卫星服务频谱，成为美国首家拥有全国范围排他性连续中频段D2D频谱的卫星运营商，星链手机直连业务正式"猛虎出笼"。FCC采用技术中立考核，放弃传统基站数量指标，改为从下行QoS、上行吞吐量、频谱效率三维度验收，9年内未达标将永久吊销许可。

中美D2D竞争格局分化明显：星链已部署约180颗直连卫星，短信商用、语音公测；中国星网约50颗试验星具备D2D能力，2026年计划发射300-700颗卫星规模化组网。星链优势在于频谱资源丰富、发射能力强、商业模式清晰，但面临国际监管复杂与太空碎片风险；星网依托国家战略支持与全产业链自主可控，但受限于发射能力不足、组网进度落后及国际频谱竞争加剧。未来太空通信"双寡头"格局初现，星网的"中国红"能否突围，取决于发射能力追赶与商业运营模式创新。

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AST手机直连卫星Q1财报"低于预期"

收入1470万美元，全年目标1.5-2亿美元能否兑现？

AST SpaceMobile发布2026年Q1财报，收入1470万美元，总运营费用1.64亿美元，同比收入增长但盈利大幅低于市场预期，财报发布后股价一度暴跌逾10%。核心变量在于4月蓝色起源新格伦火箭发射失败导致卫星入轨受挫，但公司迅速调整策略，计划6月中旬改用猎鹰9号发射蓝鸟8-10号卫星，蓝鸟11-33号已进入生产后期阶段。

公司维持全年1.5-2亿美元收入指引，约半数来自现有合同积压。技术层面，在轨Block 1卫星实现98.9Mbps峰值速率，Block 2预计翻倍；FCC已授权248颗卫星太空补充覆盖，全球近60家移动运营商合作伙伴覆盖超30亿用户。尽管短期烧钱速度引发担忧，但35亿美元现金储备、50万平方英尺制造设施及3900项专利支撑其从研发向规模化部署转型，市场后续股价回升反映投资者对太空直连手机长期潜力的认可。

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卫网君

这就给人们提供了关于手机直连卫星产业的重要认知，尽快把卫星安全送入轨道、开通业务，才是企业能够占据市场份额的关键。在卫星互联网方面，一网星座曾经跑在了星链前面，但是因为投资人退出等问题，把机遇拱手让给了马斯克。这就迫使人们去考虑另外一个问题，企业内部搞垂直整合，在创业期是不是更有好处呢？