价格审查

3月份进口矿整体价格以震荡为主，月均较2月份小幅回落。3月27日，Mysteel62% 62%澳粉指数3月均值为85.6美元/吨，环比上涨1.1美元/吨，下跌1.3%。港口现货方面，青岛港铅粉平均价格为622元/吨，环比上涨17元/吨，环比下跌2.62%。内矿方面，唐山66%铁精矿干基不含税平均出厂价781元/吨，环比上涨8.8元/吨，同比下跌1.13%。

期货方面，3月27日，铁矿石掉期03合约结算价为85.71美元/吨，环比上涨1.62美元/吨，下跌1.9%；铁矿石期货05合约价格最强，收盘价为613.5元，环比下跌4元，跌幅0.65%。产品和材料方面，价格稳中有强，上海螺纹钢价格4030元/吨，跌至80元/吨，涨幅2.03%。

数据来源：钢接头数据

上品与上品价差方面，3月初的收窄状态已缩短至三年低点，但缩短速度有所放缓。3月27日，青岛港PB粉和超特粉价差为95元/吨，较上月下跌24元/吨，幅度为20%。接下来，如果3月份优质澳粉供应空虚，需求不足，超特粉供应紧张，需要增加。详细来说，优质澳粉之都3月到港。虽然钢厂资金略有减少，但对优质澳粉的需求尚未明确。甚至港口澳粉库存已经累积了四个月，价格下跌动力不足；同样，目前混合粉的性价比自FMG调整后已明显减弱，超特粉这一最合适的承包商的优势表明其库存仍贯穿相邻大起飞的走势，对其价格有坚定支撑。

数据来源：钢接头数据

三月铁矿石根面综述

库存方面

(1)后期港口库存继续积累，但积累速度逐渐放缓，最终在最后一周大幅下降。29日，Mysteel统计全球45号港铁矿石库存为14702.9万吨，较上月末小幅减少126.4万吨。从矿产来看，月内澳洲矿整体去仓趋势贯穿，但巴西矿库存略有增加，主要是后期* * *到港所致。

(2)钢厂库存方面，受采暖季和非采暖季影响，补库情绪较差。27日，64家样本钢厂烧结矿粉库存时隔六周出现本月反弹，但仍处于1552.59万吨的较低水平，较上月末回升161.14万吨。从区域来看，唐山等华北地区可持续环保限产政策已经出台，区域钢厂烧结矿粉库存低位盘整，补库存意愿较差。山西大部分钢厂高炉例行检修，当月补库迹象少，库存起飞速度最快；集团南方区钢厂例行维护后，库存水平低引发短期补货启动库存下降，但涨幅无边。

数据来源：钢接头数据

铁矿石供应

(1)中国铁矿石到港，3月24日停。据Mysteel统计，本月中国到港总量为7030.3万吨，相当于每天292.9万吨，较上月下降13.6万吨，环比上升5%，同比上升6.7%。从矿产来看，涨幅主要来自澳洲，澳洲1月和2月上半月月度出货不畅，下半月冲量大增，甚至在港口。同样，三月份巴东到港量下降了400万吨，减少了17

(2)国内矿产资源：3月份Mysteel统计了331个样矿，计算出3月份全球精粉产量约为2139万吨，环比下降13.4%。3月份，国内矿量逐渐恢复。由于前几年当局的保险考虑，停产的矿井需要经过批准才能恢复生产，甚至一些小矿的开工期也缩短了。所以往年矿山在3月份无限增加，河北省矿山目前仍然限产，后期减产率趋于降低。

4月份整体供应会偏紧。中国铁矿石到港方面，3月底，澳大利亚三大矿山不同程度受到飓风影响，后期铁矿石到港时间大大缩短。国内方面，随着矿山企业环保减产的解除，预计4月份全球月细粉产量将略有下降，但增幅无边。

数据来源：钢接头数据

必需的方面：

(1)港口铁矿石疏浚：3月份，由于& quot两会& quot，月清淤总量小于上月，清淤周度晃动幅度减小。3月22日，Mysteel统计，45号港日均出港量为275万吨，较2月减少12.7万吨，降幅为4.4%。关闭后一周，周度的增长量达到44.1万吨，创历史新高。

(2)生铁产量：铁水产量方面，高炉开炉率和铁水产量在采暖季结束后逐渐恢复，但由于区域管控加强等原因，涨幅无边。3月22日，Mysteel统计，3月份全球247家钢厂铁水日均产量为216.7万吨，较上月增加2.4万吨。从区域来看，河北地区受政策影响最大，开工率持续偏低。山西供暖季结束后，日产量限制并未完全实现，大部分钢厂借机进行例行检修，铁水产量有所回落。其他地区15号高炉后恢复异常生产，开工率和铁水产量下降。

4月份钢厂复产增量明显。4月1日，各地根底解除非采暖季限产政策。但唐山地区新出台了加强管控措施的实施方案，恳求二级县停烧50%，从影响来看比3月份略大。但根据世界的统计，铁矿石还有加入的空间。博客

数据来源：钢接头

　　3月份高品澳粉均衡表论断回顾

　　据Mysteel１５港库存明细显露，3月高品澳粉库存持续抛却累库趋势，可是累库速率有所放缓，库存环比添加约89.0万吨，与２月份均衡表预想论断根蒂1致；不同之处在于，后期估计高品须要环比减少9%，至６9万吨/日，可是据均衡表检测数据显露，3月份高品日均须要在钢厂资本裁减及中低品性价比起飞双重影响下，实际抵达７６.６万吨，增幅２１.２%，甚至其库存累库速率减慢。

　　四月市场猜想

　　数据起原：Mysteel铁矿石核心数据

　　依据高品澳粉均衡表推算，因3月份飓风次要影响两拓发运，四月份高品澳粉上半月供应将会孕育发生明晰影响。可是因力拓２0１9财年产量增幅明晰，从目前１季度发运来看，远不及客岁同期程度，若需实现年度筹划，那末自四月份起大约会提高其发运量，可是因港口运力等方面影响，增幅无量，传导至国内市场来看，供应如故偏紧。须要端来看，四月份区域动工或得丑化，但也使得钢厂资本存在缩短的大约性，据Mysteel测算，若须要抛却3月份程度的情况下，库存根蒂抛却稳定；当铁矿石须要环比裁减５%时，高品澳粉库存将以日均3.8万吨的速率去库，高品库存或对价格存在支撑。

　　四月份所有根蒂面情况来看，供应端，受天色影响，澳洲发运量约孕育发生１５00万吨的空缺，另外，后期巴西矿山发运持续低位，四月份到港量整体偏紧；须要端，四月份仅唐山仍处于限产政策中，可是天下别的区域根蒂曾经恢复畸形临盆，铁矿石须要仍有减少空间，根蒂面重现供小于求的局势，价格整体震荡偏强运行。可是仍需关注，在高炉***复产情况下，若钢价泛起上涨走势，那末将会对铁矿石的上行高度存在榨取。

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