随着2026年政府工作报告首次将航空航天列为新兴支柱产业，并提出大力发展卫星互联网，商业航天产业正迎来前所未有的黄金发展期。但与产业疾驰的步伐相比，为其“遮风挡雨”的航天保险的发展脚步尚未跟上。

记者近日从业内机构获悉，当前我国商业航天产业规模已达万亿级别，但航天保险保费规模仅约8亿元，保障覆盖率还存在明显不足。

业内人士普遍认为，商业航天保险的发展潜力正加速释放，但要实现与航天产业的同频共振，仍需破解风险评估、数据积累、体系建设等多重挑战。一面是广阔“蓝海”，一面是“高风险-高成本”的行业痛点，如何补齐这块关键的风险管理短板，成为进一步激发商业航天保险活力的重要课题。

商业航天保险的蓝海

航天保险，并非一个大众熟悉的险种，却是支撑人类探索太空、发展航天经济的压舱石。

平安产险党委副书记、团体事业群总监石合群在接受第一财经采访时表示，从机构视角看，保险在服务商业航天企业方面可以提供以下核心保障：一是资产损失保障，覆盖火箭、卫星等实体资产在研发、测试、发射及在轨运行中的意外损失；二是责任风险保障，包括发射过程中的第三方损害责任、卫星运营中的信号干扰或碎片坠落等法律责任；三是合同履约保障，如供应链中断、发射延迟等导致的合同违约风险。

智研咨询调研报告显示，2024年全球航天保险保费为5.4亿美元，较2023年的5.8亿美元下降约6.9%。根据QYResearch（恒州博智）预计，2031年全球太空和卫星保险市场规模将达到5.85亿美元，未来几年年复合增长率为4.30%。

我国航天保险的起步，与国家航天事业的发展紧密相连。

智研咨询表示，20世纪80年代，“长征”系列运载火箭承揽国际商业卫星发射业务成为我国航天保险业的开端。1997年，中国航天保险联合体成立，卫星发射保险业务成为一项政策性业务。2004年，商业保险有限度地介入中国航天发射领域，航天保险进入商业化发展阶段。2025年3月，全国首个商业航天保险共保体组织——北京商业航天保险共保体正式成立。

业内人士表示，目前国内商业航天保险市场集中度较高，以中国人保、中国平安、中国太保等为代表的头部机构占据主导地位，通过共保体与再保合作形成市场供给主体格局。

在我国商业航天领域加速“起飞”以及政策支撑的双重利好下，业内普遍认为商业航天保险也将迎来新的发展。

中关村领创商业航天产业发展联盟组织编写的《中国商业航天产业发展报告（2025）》数据显示，中国的商业航天产业规模已达到2.5万亿至2.8万亿元，年均复合增长率超过20%，商业航天企业数量超600家。

政策层面的持续发力，更为航天保险发展提供了有力支撑。2025年11月，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》提出建立商业航天活动强制保险制度。此外，国家国防科工局2025年3月发布的相关通知，也鼓励各商业航天测控主体通过保险等金融产品保障稳定服务供给，多重政策利好持续释放市场需求。

“当前国内商业航天产业正迎来黄金发展期，保险需求将呈爆发式增长，特别是针对大规模星座组网、商业载人航天等场景的定制化保险产品将成为新的增长极。”石合群称。

保障覆盖率不足

尽管前景光明，但现实的骨感也清晰可见。

“当前我国商业航天产业规模已达万亿级，但航天保险保费规模仅约8亿元，保障覆盖率严重不足，需求满足度较低。”石合群表示，航天保险潜在缺口主要体现在：一是研发阶段的试验风险、样机损失等尚未被普遍覆盖；二是发射及在轨阶段的保额往往低于资产实际价值，尤其对于高价值卫星和星座项目；三是第三方责任险因费率较高，企业投保意愿不强；四是供应链中断、收益损失等间接风险保障缺失。“全链条看，从研发、制造、发射、在轨到第三方责任，仍存在刚性保障缺口，如关键元器件供应中断、在轨卫星提前退役等风险。”

在业内人士看来，商业航天保险的保障覆盖率低一大原因是高费率，而高费率则缘于高风险，高风险又导致保险公司承保谨慎，进而推高费率，形成“高风险—高保费—低覆盖”的恶性循环。

这背后的深层原因，是商业航天保险行业面临的多重发展瓶颈。

石合群认为，商业航天保险在赋能产业发展中面临多重挑战：一是技术快速迭代导致风险评估难度大，历史数据匮乏影响定价精度；二是高保额、高赔付风险使得单一保险公司承保能力受限；三是国际再保市场波动可能传导至国内市场；四是企业投保意识不足，强制保险制度落地尚需时间。

QYResearch则认为，除了上述因素外，航天保险要求承保人具备跨学科的综合知识，目前全球仅少数再保险公司和经纪公司拥有成熟的专家团队；同时，太空碎片减缓、在轨操作责任等国际规则尚不完善，使得事故后的责任认定和索赔过程复杂且可能面临法律争议。

破局之路

业内人士普遍认为，要破局商业航天保险发展中的痛点与瓶颈，需要多方协同发力，通过模式创新、技术赋能、体系完善来扩大承保能力、优化风险定价，实现航天保险与商业航天产业的深度融合。

保险机构作为核心主体，正通过多维度创新提升保障能力，来应对商业航天技术迭代快、场景多元化的挑战。石合群表示，在产品创新方面，应开发覆盖全生命周期的组合式保险产品，如研发阶段的试验险、发射阶段的发射险、在轨运行险以及收益损失险等。例如近日中国平安在长三角地区发布行业首个商业航天综合金融解决方案，保障范围全面涵盖发射失败、在轨失效、供应链中断、第三者责任等全链条核心风险，匹配商业航天企业全生命周期的风险保障需求。

在风险分散方面，共保体模式成为重要突破口。上述北京商业航天保险共保体由北京地区17家财产保险机构、2家再保险机构及1家保险中介机构共同组建，有效分散单一机构的风险。根据北京金融监管局2025年12月30日发布的数据，该共保体成立以来，已为17次发射项目提供风险保障近77亿元。同时，保险公司也可进一步依托国际再保网络，引入全球承保能力，提升单一项目的保额上限。

技术赋能则为风险评估和定价优化提供了新路径。例如，中再产险自主研发国内首个拥有自主知识产权的航天保险定价模型；中国平安根据企业技术成熟度、历史发射记录等动态调整费率。石合群认为，未来随着商业航天发射频率增加、数据积累丰富，定价模型将从静态转向动态，可引入机器学习算法进行精准核保。

同时，业内人士普遍认为，要系统性破解商业航天“高风险—高成本”的难题，单靠市场力量还不够，需要更顶层的制度设计和生态共建。

石合群建议，设立国家或地方层面的航天风险补偿基金，对超赔风险进行兜底，增强市场信心；支持成立行业性共保体或联合体，通过政策引导扩大承保能力，并建立再保优先通道；推动建立商业航天风险数据库，整合发射数据、在轨运行数据等，供保险公司精算定价，同时加强数据安全保护；另外，可依托上海国际再保中心，简化国际再保交易流程，吸引更多国际资本参与，提升国内承保能力。

智研咨询则表示，可加强航天保险标准化的研究与实践，完善法律规范；强化商业航天风险管理意识，激发商业航天保险潜在需求。

(本文来自第一财经)