当地时间1月28日，路透社一则独家消息震撼国际矿产与资本市场：美国政府正在放弃为关键矿产项目提供最低价格保障的计划。

这一决定几乎立即在美国稀土企业MP Materials等公司的股价上得到反映，相关股票在消息公布后大幅下跌。

政策转向

美国关键矿产“价格下限”保障计划，这项曾被寄予厚望的产业政策正在悄然退场。根据多家媒体报道，特朗普政府正在放弃为美国关键矿产项目提供的最低价格保障计划。

消息人士透露，这一决策实际上承认了美国国会拨款不足以及市场定价的复杂性。

美国参议院一个委员会正在审查去年给予MP Materials的价格下限，此举标志着美国政府背离了此前对行业做出的承诺。

政治承诺与市场现实

过去一年，美西方国家高调宣扬“摆脱对中国稀土依赖”的政治口号，试图在全球关键矿产供应链中减少对中国的依赖。

美国政府曾承诺通过价格支持等措施，提振用于电动汽车、半导体、国防系统和消费电子产品的关键矿产的生产。

这一政策转向的突然性令人震惊，尤其与过去一年来美西方高调宣扬“摆脱对中国稀土依赖”的政治氛围形成鲜明对比。美国政府正在逐步取消为国内关键矿产项目提供的“价格下限”保障。

稀土格局

中国在全球稀土供应链中占据主导地位。根据高盛分析，中国商品的竞争力不断提升，尤其是在稀土及产业链关键环节中占据优势。

中国海关数据显示，截至2025年12月，中国稀土金属出口总量为4392吨，虽然相比前值的5493.9吨有所下降，但这更多反映了全球市场需求的结构性变化而非中国供应能力的减弱。

中国不仅控制着稀土开采，还掌握着稀土分离和加工的关键技术。从稀土氧化物到钕铁硼永磁材料，中国在整个产业链上形成了完整布局。

产业现实

在全球半导体行业迎来AI带动的爆发式增长之际，台积电2025年第四季度营收达1.046万亿新台币，毛利率高达62.3%，预计2026年销售额增长近30%，资本支出计划高达520-560亿美元。

半导体产业扩张加剧了对稀土等关键材料的需求。正如台积电董事长魏哲家所言：“AI需求是真的”，这种需求推动了高效能运算芯片的生产，进而带动了对稀土等关键材料的需求增长。

AI发展不仅驱动半导体产业，也推动了光通信网络向高速率硅光方向演进，对液冷等技术的需求大幅提升。这些技术变革都离不开稀土材料的支持。

战略困境

美国的政策转向暴露了其关键矿产战略的内在矛盾。在2025年第四季度，台积电的7纳米及以下制程收入占比已达77%，其中3纳米工艺占比28%。

这一技术领先地位建立在对稀土等关键矿产的稳定供应基础之上。美国试图在保持技术领先的同时重建完整的稀土供应链，显然面临成本与时间的双重压力。

特朗普政府的决策显示，政治意愿与市场规律之间存在难以逾越的鸿沟。单纯依靠政府补贴和价格保障，无法在短期内建立起具有竞争力的关键矿产供应链。

全球博弈

美国此次政策调整可能导致其与七国集团成员国在价格支持或其他相关措施方面出现分歧。

G7成员国为推动关键矿产生产而采取的措施可能因此失去协同效应，削弱西方国家在稀土等战略资源上的一致立场。

这一变化在全球关键矿产博弈中可能产生连锁反应。中国在稀土出口方面的管制为其提供了一定的反制能力。

而随着中国在中间品及资本品出口中的比重持续上升，中国企业“出海”步伐加快，这一趋势可能进一步巩固中国在全球关键矿产供应链中的地位。

就在美国政策转向的同时，中国稀土出口数据正在悄然变化。截至2025年12月，中国稀土金属出口量环比下降约20%，这反映了全球供需格局的微妙调整。

美国MP Materials等公司的股价应声下跌，而高盛预测，从2026年至2028年间，中国出口量将持续稳步增长，年增幅可保持5%至6%。

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