金地集团2025年预计归母净利润为-111亿元至-135亿元

投资时间网、标点财经研究员 李路

A股进入2025年业绩预告集中发布期，据Wind数据统计，截至1月27日，共33家A股房地产行业公司发布业绩预告，超九成公司在2025年预计亏损。

亏损金额较大的包括绿地控股（600606.SH），预计归母净利润亏损达到160亿元至190亿元；金地集团（600383.SH），预计归母净利润为-111亿元至-135亿元。目前，披露数据的房企亏损总规模已达470亿元到625亿元之间。

从预亏房企占比来看，2025年各大房企仍未走出深度调整期。总结已发布业绩预告企业给出的亏损原因可见，“需求不足、销售与结转下降、房地产及基建收入下滑、利息资本化减少导致财务费用上升、房企销售额长期负增长、库存与资金压力急剧加大”是其面临的共性问题。

以金地集团为例，2025年公司亏损金额较上年同期多亏大约61亿元，亏损额进一步扩大，超过公司此前任何年度的亏损水平，标志着公司进入上市以来最严峻的盈利压力期。对于亏损原因，金地集团业绩预告显示，公司近年销售规模下降，年内可结转面积较上年减少，导致营业收入较上年有所下滑。此外，公司加大去化力度，使得部分项目存货可变现净值低于成本，由此计提了存货跌价准备和信用损失准备。

金地集团近十年归母净利润变动情况（亿元）

数据来源：Wind

事实上，金地集团此前发布的最新销售数据已有迹象，全年核心销售指标几乎全面腰斩。2025年，金地集团累计签约金额300.2亿元，同比降幅达56.18%；累计签约面积226.8万平方米，同比下滑51.9%。不仅如此，同期公司签约均价1.32万元/平方米，同比下降5.94%，出现量价齐跌的情况，而“以价换量”的策略也导致部分项目的销售价格低于其账面成本。克而瑞统计数据显示，2025年公司在房企销售排行中位列23名，较2024年下滑9个位次。

金地集团房产销售额及同比增速（亿元、%）

数据来源：Wind

销售收入下降传导至现金流层面，也会加剧公司短期偿债压力。财报显示，截至2025年9月底，金地集团短期借款、一年内到期非流动负债合计282.84亿元，期末现金及现金等价物余额却仅有127.17亿元，对短期刚性债务覆盖率不到50%。其中按债务类型分，2026年公司公开债券部分到期额度5亿元左右，剩余绝大部分都属于非公开债务。好消息是，公司尚未兑付的境内公开债已较2024年的200亿元大幅缩减，一定程度上意味着公司成功闯过了最凶险的偿债高峰。

债务压力缓解之后，金地集团在2025年开始聚焦主业发展，人事调整便是第一步。

2025年3月，公司助理总裁、金地威新产业总经理张晋元正式离任，拉开了人事变动序幕；7月，公司正式启动“总部－大区－地区公司”的2.5级管理模式改革，撤销沿用多年的5大区域公司，重组为4大区与10个地区公司的扁平化框架。

与此同时，原华南区域董事长杜宏调任华东大区总经理，聚焦长三角这一核心利润市场的深耕；北京公司总经理遇绣峰转任华中地区公司总经理，补位中西部市场的发展短板；上海公司总经理季斌调任南京地区公司总经理，强化重点城市的精细化运营能力。

总部层面，高级副总裁陈长春卸任北方大区董事长，回归集团统筹投资管理与开发业务，强化总部对核心资源的把控；郝一斌接棒北方大区董事长，同时分管信息科技与基金业务，形成“总部强管控+一线重执行”的权责重构格局。

另外，2026年开年，来自于公司第二大股东福田投控的副董事长季彤辞去董事会全部职务，包括董事、战略委员会及审计委员会委员等核心岗位。1月24日，公司公告聘任来自于福田投控的杨宇球为公司董事。

人事先行后，公司在2025年重启拿地，先后在杭州、上海、武汉等核心城市斩获宅地。不过从拿地模式来看，公司独立拿地能力仍然相对较弱。2025年1月取得的杭州临平宅地，公司占40%权益；2月取得的上海松江宅地，以联合体形式获取9%权益；武汉新增的宅地，本质是通过保障房收储置换盘活所得；湛江的住宅用地，则是将早年闲置的商业用地调整规划后重新竞得的存量资产。

在上述背景下，金地集团2026年将会实现怎样的发展？

投时关键词：金地集团（600383.SH）