随着居民稳健投资需求的不断升级，固收+迎来了蓬勃发展的重要机遇。过去一年，在利率中枢下行、理财净值化转型深入的背景下，兼具稳健底仓与收益弹性的固收+，以其独特的平衡之美，成为连接投资者“求稳”与“求进”双重需求的理想桥梁，市场认可度与配置规模均实现了跨越式发展。

以“选股专家”闻名的汇添富基金，以其独树一帜的固收+“体系化”布局，为如何更好实现稳健风格投资这一低利率时代重要命题提供了一个清晰的答案：当平台化的主动投研能力，通过精准的需求定义和规则的投资管理转化为一套风格多元的产品体系时，稳健投资便从一种模糊的感受，变成了投资者选择可控、过程可察、结果可期的投资体验。

一看定位：

如何用清晰的“风格光谱”对接抽象的“稳健需求”？

问题的核心在于，“稳健”对不同风险偏好的投资者而言，意味着截然不同的东西。例如有些人可以承受1%以内的最大回撤；有人则希望在接受2%-3%回撤的前提下，争取更具吸引力的回报。市场需要的是一套能够清晰识别并满足这种需求差异的解决方案。

汇添富在固收+业务布局的“体系化”，正是对这一市场需求的回应。其构建了一个层次分明、清晰稳定的产品“风格光谱”，覆盖从低估值价值、均衡稳健、均衡积极到积极成长的多元风格矩阵。每一种风格都并非理论上的空谈，而是以自洽的投资逻辑和久经市场检验的代表产品作为落脚点，是“客户需求-产品定位-投资人员-投资策略”四位一体的具体映射。

产品风格

代表产品

基金经理

低估值价值

汇添富添添乐双盈债券

蔡志文、陈思行

汇添富添添乐双鑫债券

胡奕、陈思行

汇添富保鑫灵活配置混合

吴江宏、胡奕

均衡稳健

汇添富鑫享添利六个月持有混合

吴江宏、陈思行

均衡积极

汇添富双享回报债券

宋鹏、丁巍

汇添富双鑫添利债券

徐一恒、吴江宏

积极成长

汇添富双利增强债券

邵佳民、丁云波

低估值价值风格：这是对“本金安全”和“良好体验”诉求最极致的回应。以汇添富添添乐双盈A和添添乐双鑫A为例，它们在2025年分别实现5.79%和5.94%的净值增长，远超2.56%的业绩基准。更重要的是，这种增长是在严苛的回撤控制下取得的——添添乐双鑫A区间最大回撤仅-0.97%。这正是对“强调安全边际、追求长期风险调整后收益”理念的量化呈现。（数据来源：业绩及基准来自基金2025年四季报，最大回撤来自汇添富，基金过往业绩不预示未来表现。）

均衡稳健/均衡积极风格：这是希望平衡收益与波动的投资者的主场。其内部又进行了精细化的风险分层。均衡稳健型以汇添富鑫享添利六个月持有A为代表，过去一年在实现5.35%收益的同时（业绩基准2.52%），区间最大回撤仅-0.81%，呈现优异的收益回撤比。均衡积极型则在此基调上更显进取，如汇添富双享回报A和双鑫添利A，分别通过宏观驱动的资产再平衡和多资产阿尔法挖掘，实现了9.75%和8.24%的年度净值增长（业绩基准分别为2.71%和0.27%），且在同类排名中位居前列。（数据来源：业绩及基准来自基金2025年四季报，最大回撤来自汇添富，排名数据来自银河证券基金评价中心，汇添富双享回报A的同类基金指普通债券型基金(二级)(A类)，具体排名是80/512。基金过往业绩不预示未来表现。）

积极成长风格：对于希望在稳固底仓基础上适度参与成长机遇的投资者，汇添富双利增强A提供了答案。2025年，该基金净值上涨15.86%，远超4.25%的业绩基准，排名同类前6%。它证明了在明确的波动约束框架内，通过精准布局高景气板块中的优质个股，可以显著提升长期收益潜力。（数据来源：业绩及基准来自基金2025年四季报，最大回撤来自汇添富，排名数据来自银河证券基金评价中心，汇添富双利增强A的同类基金指普通债券型基金(二级)(A类)，具体排名为28/512。基金过往业绩不预示未来表现。）

汇添富通过构建在不同风险收益坐标下，风格清晰、策略透明、业绩持续的产品体系，精准对接抽象的稳健需求，实现了投资者在产品筛选过程中的选择可控。

二看过程：

如何将强势的“选股基因”落地为持续的“阿尔法能力”？

将清晰的产品定位转化为持续、可靠的业绩，才是真正的挑战。汇添富之所以能在不同风格的产品上都取得亮眼表现，根源在于将其主动权益投资的核心能力，系统性地注入了固收+投资的每一个环节。

首先是垂直一体化投研平台提供的深度赋能。汇添富构建了垂直一体化投研体系，在消费、医药、科技、高端制造等核心领域形成优势团队，培育出对产业链的深度洞察和定价能力。这套强大的选股能力被系统性地输出至固收+领域，使得汇添富的固收+投资同样具备“平台式、一体化、多策略”的团队化作战能力。这意味着，其“+”的部分从一开始就具备“选股专家”的视野与深度，助其在不同资产领域均具备构建阿尔法的能力。

其次是开放共享投研文化形成的独特化学反应。在汇添富，合规前提下的开放与分享是常态。固收与股票团队之间，研究资源、内部会议和研究成果充分共享。这种文化促成了能力的深度交融，固收起家的基金经理深化了自下而上的选股能力（如基金经理吴江宏通过与股票团队碰撞，构建了基于基本面的多资产投资框架），而权益出身的基金经理则提升了大类资产配置的视野。这种高效的协同，让汇添富的固收+团队能够更前瞻、更精准地理解并把握市场机会，这也是其二级债基在2025以较高“含科率”并在相关行情中获益的原因。

这种将强势的主动投研能力向固收+投资的体系化输出，使汇添富固收+业绩的来源不依赖单一经理的个人风格，而是建立在可解释、可持续的平台能力上，实现了投资团队在投资研究中的过程可察。

三看保障：

如何将“艺术化”的个人经验转化为“规则化”的管理过程？

对于固收+产品，回撤控制的重要性不亚于收益率。市场波动是常态，而稳健的持有体验则源于一套贯穿始终、用规则守护的纪律体系。汇添富为实现这一点，将“规则化”的理念深度融入投资管理全流程。

这套体系覆盖了从投资策略制定、投资行为控制、回撤管理优化到投资结果考核的各个环节，形成了一套闭环的质量保障机制：

事前定制：严格根据产品定位确定权益资产中枢和风险预算，对低波动组合采用“风险预算”分配，从源头上约束行业与个股的集中度。

事中监控：成立专职的投研数据科学团队，利用Barra等多因子模型，对投资组合的因子暴露和策略执行情况进行全流程、高频的跟踪与预警，将风险控制从“事后归因”前移至“事中控制”。这如同为投资行为戴上了“紧箍咒”，确保组合始终行驶在预设轨道。

事后应对：建立规范的回撤管理办法，设定回撤提示线、预警线、止损线和最大回撤目标，明确分档管理、责任到人的处理机制，让风险应对有章可循。

结果引导：优化考核框架，根据产品类型科学设定绝对收益、最大回撤等指标权重，从制度上引导投资行为与产品目标保持长期一致。

通过这一系列环环相扣的规则化流程，汇添富将“严控回撤、追求风险调整后收益”的目标，从依赖个人经验的“艺术”，转变为可落地、可验证、可复制的科学标准，保障了投资者即便在市场波动中仍可保持结果可期的“笃定”。

结语：当“体系”给予确定性

产品的多样性固然重要，但在固收+投资上，比数量更重要的，是一份淡定和从容。汇添富构建的固收+产品矩阵，其深层价值正在于此：投资者无需在稳健的模糊定义中权衡，而可以根据自身对收益和波动的具体需求，在清晰的产品光谱图上找到与自己匹配的坐标点。

汇添富的固收+实践再次表明，固收+不仅仅是一组基金产品，更是一套包容不同层次的稳健风险偏好的投资解决方案，通过刻度清晰的产品定位、平台赋能的阿尔法能力、以及贯穿全程的规则化管理体系，方有可能在嘈杂的市场环境中，成全每一份信任和托付。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。上述基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。文中所述基金属于较低风险等级（R2）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。个别基金投资于北交所上市股票，将面临中小企业经营风险、股价波动风险、退市风险、集中度风险、流动性风险、交易规则变化等特有风险。汇添富添添乐双盈债券A自2023-02-01成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：1.01/2.03、11.53/8.3、5.79/2.56，汇添富添添乐双鑫债券A自2024-03-22成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：3.36/6.27、5.94/2.56，汇添富保鑫灵活配置混合A自2016-09-29成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-1.7/0.71、8.44/2.75、1.59/2.75、9.15/13.5、4.57/-1.21、-1.68/-6.63、0.42/0.63、6.81/5.89、4.75/0.39，汇添富双享回报债券A自2021-12-23成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-2.55/1.48、-0.03/2.89、8.23/8.41、9.75/2.71，汇添富鑫享添利六个月持有混合A自2021-07-21成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：1.67/1.29、0.28/0.98、-0.26/3.1、9.32/8.59、5.32/2.52，汇添富双鑫添利债券A自2022-01-18成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：1/0.93、0.1/2.89、8.05/8.3、8.24/2.56，汇添富双利增强债券A自2013-12-03成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：9.25/5.72、14.12/4.87、1.92/4.26、4.74/4.25、1.79/4.25、9.98/4.25、9.3/4.25、-3.03/4.25、-1.37/4.25、-2.23/4.25、4.03/4.25、15.93/4.25。蔡志文管理的同类产品为，与陈思行共同管理的汇添富双颐债券A，自2023-06-29成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-3.14/0.71、4.24/8.3、8.03/2.56，胡奕管理的同类产品为汇添富增强回报A自2025-07-23成立至2025年底业绩及基准分别为(%)：2.52/0.92，汇添富稳颐优选A自2025-11-25成立，截至2025年底尚无可披露业绩，与曹诗扬共同管理的汇添富稳健欣享一年持有混合自2021-04-30成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-3.24/-0.45、-8.08/-1.63、-1.32/-0.92、6.06/6.81、6.68/2.31，与徐一恒、吴江宏共同管理的汇添富实业债债券A自2013-06-14成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：1.3/-4.88、21.68/6.54、9.7/4.19、1.17/-1.63、1.77/-3.38、1.19/4.79、7.16/1.31、3.89/-0.06、1.95/2.1、2.56/0.51、3.03/2.06、8.81/6.3、10.38/6.19，与吴江宏共同管理的汇添富可转换债券A自2011-06-17成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-1.6/-9、0.91/3.13、-1.41/-2.1、82.23/46.72、-14.43/-17.34、-9.99/-9.86、11.26/1.23、-9.95/-2.54、33.33/21.34、20.77/6.25、20.62/12.51、-18.11/-9.22、-3.15/-1.17、7.38/6.8、28.21/14.26，吴江宏管理的同类产品为，与陈思行共同管理的汇添富双利债券A自2014-01-28成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：21.75/5.71、14.31/4.19、-0.88/-1.63、4.91/-3.38、-2.15/4.79、16.76/1.31、13.21/-0.06、4.68/2.1、-4.89/0.51、0.66/2.06、7.36/4.98、9.34/-1.59，与於乐其共同管理的汇添富6月红定期开放债券A自2016-02-17成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：3.07/-0.62、5.39/-0.87、1.31/1.78、7.58/4.79、12.17/2.62、5/1.5、-4.79/-1.78、0.66/0.71、6.74/6.13、7.98/0.3，汇添富稳健睿选一年持有混合A自2021-03-04成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：5.02/-0.32、0.33/-2、0.02/0.03、8.5/6.96、8.64/1.62，与陈思行共同管理的汇添富稳健盈和一年持有混合自2021-03-23成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：2.84/0.42、-1.69/-2、0.41/0.03、9.37/6.96、9.75/1.62，与林渌共同管理的汇添富稳健鑫添益六个月持有混合A自2021-03-25成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：3.13/0.78、-0.24/-2、1.17/0.03、5.58/6.96、5.43/1.62，与徐一恒共同管理的汇添富双鑫添利债券A自2022-01-18成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：1/0.93、0.1/2.89、8.05/8.3、8.24/2.56，与何彪、陈思行共同管理的汇添富双盈回报一年持有债券A自2022-10-11成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：0.25/0.31、0.89/2.38、6.91/8.38、8.36/2.98，宋鹏管理的其他同类产品为，与刘通共同管理的汇添富鑫瑞债券A自2016-12-26成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：3.47/-3.38、5.66/4.79、3.54/1.31、1.82/-0.06、3.51/2.1、1.79/0.51、3.94/2.06、5.72/4.98、0.71/-1.59，与丁巍共同管理的汇添富稳鑫120天滚动持有债券A自2021-10-20成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：0.98/0.48、2.91/2.27、3.94/2.55、3.14/2.36、1.79/1.54，与丁巍共同管理的汇添富淳享一年定开债券发起式A自2022-08-01成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-1.02/0.75、5.6/4.78、7.22/7.61、1.17/0.65，与刘通共同管理的汇添富添添鑫多元收益9个月持有混合A自2023-06-16成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-0.79/-2.09、6.44/7.2、4.74/2.74，与孙丹、茹奕菡共同管理的汇添富双享增利债券A自2023-06-20成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-0.57/0.51、5.78/8.41、6.28/2.71，与丁巍共同管理的汇添富稳鑫90天持有债券A自2023-12-05成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：4.2/2.34、1.69/1.54，丁巍管理的同类产品为，与詹杰共同管理的汇添富稳进双盈一年持有混合自2021-02-09成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：-3.64/-1.04、-1.04/-3.15、-3.24/-0.64、7.95/7.52、1.92/2.57，与詹杰共同管理的汇添富稳健睿享一年持有混合A自2021-10-11成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：0.74/0.19、-2.71/-3.15、-1.73/-0.64、5.23/7.52、2.52/2.57，徐一恒管理的同类产品为，与李安、丁云波共同管理的汇添富稳健收益混合A自2020-07-23成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：2.58/1.46、-2.06/0.24、-6.16/-3.15、-4.97/-0.64、7.15/7.52、7.89/2.57，与谢昌旭共同管理的汇添富稳健添盈一年持有混合自2020-09-10成立以来至2025年底各年业绩及基准分别为(%)：3.72/2.71、-0.01/0.24、-1.25/-3.15、-6.93/-0.64、2.93/7.52、5.96/2.57，与陈思行共同管理的汇添富稳恒6个月持有A自2025-09-16成立至2025年底业绩及基准分别为(%)：0.68/-0.22，以上数据来自各基金各年年报及2025年4季报，截至2025/12/31。文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化。本文仅用于沟通交流之目的，不构成任何投资建议。基金费率详阅管理人网站披露的基金合同、招募说明书等法律文件。