趁着化工品种热闹，边肖整理了一份化工产业链，帮助你更好的了解这个行业。

在开始详细介绍之前，先说一下方法论的知识，以及如何按照一个固定的体系去理解复杂的化工产业链。在唯心主义哲学中，有三个终极问题

“你是谁？”

“你从哪里来？”

“你到哪里去？”

暂且按照这三个维度，通过回答以上三个问题，让大家了解一下产业链的情况。

下图是整个能源行业的地图，目前上市的能源化工产品为红色字体。我们将逐一介绍这些产品的细节。

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PTA

为什么我们先说PTA，而不是原油？因为PTA期货是最简单的能源化工产品，产业链清晰明确，是入门级产品。

PTA是谁？

中文名纯化对苯二甲酸被昵称为& quot金对苯二甲酸& quot因为去年价格大爆，而且PTA是其英文名精对苯二甲酸的首字母缩写；面值请百度搜索。

PTA从何而来？

来源是原油，直接原料是PX(对二甲苯)，原油和PX之间的一个中间体是石脑油；中国PTA基本面自给自足；原料PX现在需要从韩国、日本和中国台湾省大量进口，进口依存度达60%；目前国内多套PX装置计划投产，预计后期进口占比将下降，PX行业竞争将加剧。

PTA何去何从？

PTA的下游直接产品是聚酯。涤纶这个词类似于葫芦娃，并不是指某个具体的孩子，而是一个统称，可以细分为短纤、切片、长丝、瓶片、隔膜。是不是感觉他们不熟悉？那么他们的终极产品一定是大家都很熟悉的。短纤维和长丝的下游是布。当你打开衣柜，你会发现很多衣服都是涤纶的。通常的饮料瓶都是聚酯瓶。是不是突然发现PTA离我们的生活如此之近？

乙二醇

为什么第二次引入乙二醇？因为乙二醇和PTA关系很好。有多好？他们是夫妻，孩子就是上面说的聚酯(葫芦娃)。原因请看产业链图。

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乙二醇是谁？

如果将乙二醇放入玻璃瓶中仔细观察，会发现它似乎是一种清澈透明的液体物质，与水没有什么区别。用力摇晃瓶子，发现流动性不如水，主要是乙二醇相比水相略显粘稠。

开瓶闻一闻，什么味道都没有。如果你尝试一下，你会发现它有点甜。俗话说，不劳而获。甜就是甜，所以乙二醇也叫& quot乙二醇& quot。有个复古的名字还不够。为了与国际接轨，我们应该记住乙二醇的英文名& quot乙二醇& quot。当我们看到英文字母时是否会感到头晕，这与我们是否记得首字母无关& quotEG & quot。

但是不要真的去尝试乙二醇，它有毒。百度百科提到& quot1.4ml/kg(人口致死)& quot，翻译过来就是：一个1000kg的小胖子，喝1.4升，会有严重的生命危险，毒性低。还是那句话，乙二醇虽然像水，但是真的不能喝。有毒！有毒！有毒！把重要的事情说了三遍。

乙二醇从哪里来？

3大源头：世界的三大传统能源——石油、天然气和煤炭——通过复杂的制造工艺创造了这个多彩的时代。乙二醇的生产来源自然是这三种物质，其中原油占67%，天然气占27%，煤占6%。在国外，石油和天然气是主要资源，但我国的能源结构是& quot富煤但少油少气& quot。常言道，& quot靠山吃山，靠水吃水& quot，我们应该好好利用煤炭，煤制乙二醇就是我国特有的方式，目前国内煤制乙二醇占比约为1/3。.

总的来说，2种生产方法：乙二醇的制备方法可分为煤基乙二醇法

煤的生产工艺路线是& quot煤——碳酸二甲酯3354乙二醇& quot生产成本低，但该工艺路线装置运行稳定性差，不能完全满足聚酯的生产需求。国内只有少数企业的产品符合聚酯的使用标准，其他企业用于生产树脂和防冻剂，或掺入乙烯用于聚酯生产。不过随着技术的革新，这个问题有望在未来两三年内得到解决。

乙烯的生产路线很多，主要有两条：原油——石脑油——乙烯——乙二醇和乙烷——乙烯3354乙二醇。以原油为原料的第一条路线主要被一些产油国使用，如沙特，而这一工艺在煤化工发展之前主要被中国使用，目前比例仍在50%以上。这种工艺的特点是乙二醇质量很好，但是成本高，而且受原油价格波动的限制。乙烷路线成本低，质量好，是一条有潜力的发展路线，一般用于天然气产量大的地区。

用，比如美国有页岩气，中东有伴生气，有着低廉的成本优势。

其它乙烯法路线还有外采乙烯生产乙二醇；外采甲醇生产乙二醇，根据甲醇来源不同又可以分为“天然气——甲醇——乙烯——乙二醇”或“煤炭——甲醇——乙烯——乙二醇”，无论是外采乙烯或外采甲醇生产乙二醇的成本都比较高，只有在高油价时代才具有优势，也是目前比较小众的工艺流程。

乙二醇到哪里去？

有超过90%乙二醇用来生产聚酯，那聚酯又是什么呢？如果你淘宝买的衣服牌子还没来及拆掉，你翻翻看，应该会有一件衣服是聚酯做的。聚酯的主要用途就是纺织品和服饰。

还有一部分乙二醇用作防冻液，开车的朋友可能都会了解。乙二醇本身的冰点只有-12.9℃（该温度下会结冰，就像水在0度以后会结冰），但是和水混合以后，就会在负五十度才能结冰啦，即使在我国的大东北的冬天也是应该没问题的。

甲醇

叮当当当，下面出场是甲醇，为啥是甲醇呢，因为甲醇和乙二醇关系特别特别好，好到两个东西的走势很是相近，不信看图：

乙二醇和甲醇的关系有些难以确定，从产业链上来讲，甲醇是乙二醇的上游，但该工艺占比很小，国内仅有浙江兴兴和宁波富德两个企业使用这个工艺生产。她们倒有很多的相似特点，比如都是液体化工品，都属于醇类物质，进口依存度都较高，在化工品中价格走势相关性最高，因此觉得她们更像有着很多共同爱好的闺蜜。

甲醇是谁？

如果你不知道甲醇，很正常，或许你会知道乙醇，乙醇觉得陌生，那肯定知道酒吧，酒的主要成分就是乙醇。甲醇和乙二醇长的很像，喝起来应该也很像，因为有人误饮甲醇中毒，喝的时候没有觉察呢。

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甲醇从哪里来？

甲醇的生产原料主要有天然气，煤和焦炉气。海外天然气便宜的要死，因此海外的甲醇99%以上用天然气生产，主要生产国有伊朗，沙特，新西兰，阿曼，美国，委内瑞拉和马来西亚等，其中伊朗是我国甲醇的进口主要来源国。国内甲醇则主要以煤为主，少量用焦炉气生产的，这两种工艺都是中国特色。

甲醇去哪里？

甲醇下游消费较为分散，我主要分为三类，新兴下游，传统下游和其它。新兴下游是从2010年以后出现的，比如甲醇制烯烃，甲醇锅炉燃料、甲醇汽油等，它们对甲醇的消费占比逐年提升，目前仅甲醇制烯烃的消费量已经超过45%。传统下游包括醋酸、甲醛和二甲醚等，目前普遍存在的问题是产能过剩，开工负荷偏低，对甲醇的消费占比也是逐渐下滑。因此甲醇的需求端主要跟踪的是甲醇制烯烃的存量产能的检修与新建装置的投产计划。

PP与PE

说完甲醇以后，下面谈谈刚才说过的甲醇最大下游，PP和PE。

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PP和PE都是什么？

PP中文名字叫聚丙烯，PE的中文名字叫聚乙烯，常被称为塑料，其实PP、PE和PVC都是塑料，只不过因为PE是第一个上市的塑料品种，就被人叫习惯了。下图就是两种塑料的颜值情况，被誉为“白色系”中的“白富美”。

PP、PE从哪里来？

PP的直接原料是丙烯、PE的原料是乙烯，乙烯和丙烯上面的源头还是天然气、煤和原油。

PP、PE到哪里去？

下游很是分散，并且还具有相互替代的作用，是聚烯烃研究的难点。但它们的终端产品距离我们生活并不远，比如快递包装袋，编织袋，塑料薄膜，各种塑料制品，都是生活中常见常用的。

PVC

PVC是什么？

PVC中文名，中文名聚氯乙烯，也是塑料的一种。

PVC从哪里来？

从其中文名字聚氯乙烯中可以看出其原料有氯气和乙烯，乙烯也是制备乙二醇和聚乙烯的原料，乙烯的源头是以天然气，原油为主；氯气的来源则来自食盐水，食盐的主要成分是氯化钠，通过电解可以得到氯气，然后由氯气和乙烯制备成本聚氯乙烯，该方法称为乙烯法。

PVC还有另外一种工艺电石法，是使用原料乙炔和氯化氢制备。乙炔的原料是电石，源头是煤炭。

两种工艺在不同经济发展周期，成本差别较大。本质上是受到油价的影响。电石法生产企业中，自带电厂的企业具备较大的成本优势。（自备电厂发电成本0.2元/度；内蒙地区电价0.42元/度，一吨PVC可节省1650元）

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PVC到哪里去？

下图详细列出了PVC的下游需求分布情况，可以看出房地产及其衍生需求占比接近80%。

原油

主要的化工品说完以后，我们来谈谈最最最复杂的原油。对于原油的认识，前文一直使用唯心主义哲学的角度不太合适了，换成另外的角度。

下面这张图就是我们原油研究员的研究框架，首先看右下角的方框内容，原油有三种属性，商品、金融和政治属性，这样我们就可以把影响原油的众多因素放到这三种属性中去分析供需的影响，比如战争就是政治属性。另外按时间长短可分为分为长期、中期和短期因素，图中做了很详细的说明，大家可以认真的学习下。

尿素

最后说下未来有望上市的期货新品种尿素，尿素的产业链比较简单，图看着也不复杂，上游来源和甲醇几乎相同，下游消费主要是农业。总结而言，六个字“煤里来，土里去”。