互联网非公开股权投资是一种重要的投资方式。简单来说，互联网非公开股权投资就是公司向普通投资者出售一定比例的股份，投资者投资高成长性的未上市企业，让我们通过资本市场退出获得更高的回报。

通过互联网渠道融资的模式称为互联网非公开股权投资，或者理解为& quot股权投资是私募股权投资的互联网化& quot互联网非公开股权投资为普通投资者参与股权众筹提供了优秀的投资品类。

以下是互联网非公开股权投资的一些基本术语和概念。赶紧学起来吧！

领投+跟投

领投是目前互联网股权众筹常见的运作模式，即由一个有经验的专业投资人作为& quot主要投资者& quot在众筹过程中，许多投资者选择跟随。

领投人应是在项目所在领域拥有相对丰富经验和资源，有能力带领投资人投资项目，代表投资人利益，参与项目管理和监督的投资人。普通投资人是通过申请筛选，获得项目和投资资格，通过投资创业公司获得未来收益，但不承担投资项目管理义务的投资人。

企业估值

企业估值是指通过关注企业本身来评估企业的内在价值。企业价值评估有助于我们正确评估企业或其业务的内在价值，从而为各种交易定价奠定基础。

在实践中，企业的价格不是由投资者个人决定的，而是由企业和投资机构协调后的最终报价。

投资一个企业，必须要有一个价值评估，才能知道你需要投入多少资金，你在公司有多少股份。比如你需要在一个项目上投资100万，投资完成后，你持有公司10%的股份。这家公司投后估值1000万。

有限合伙企业

项目融资成功后，领投人和部分合格投资人将共同设立有限合伙企业作为基金的主体。有限合伙由普通合伙人和有限合伙人组成。普通合伙人对合伙企业的债务承担连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业的债务承担责任。

GP

普通合伙人(GP):在有限合伙制基金中承担基金经理角色的投资管理机构。简单来说，GP就是投资决策和公司内部管理的人。

例如，投资公司A现在有四个普通合伙人，GP1、GP2、GP3和GP4，他们共同拥有投资公司A 100%的股份.因此，投资公司A的整体盈利和分红损失与其直接相关。再举一个简单的例子，在创新工场，李开复先生是一个经典的普通合伙人。

LP

有限合伙人(LP):有限合伙制基金的投资人，我们可以简单理解为投资人。

很多时候，一个项目需要投入几千万甚至上亿的资金。大多数投资公司都有很多不同的项目，不可能一次把所有的钱都投在一个项目上，所以只拿出一部分钱，分散投资风险。于是，LP诞生了。LP把自己的钱给GP，GP拿LP的钱去投资项目，从中获取利润，然后双方分享这个利润。这是& quot你(LP)出钱，我(GP)出力& quot在现实生活中。

接下来就是我们常说的VC和PE，也就是投资的四个阶段(下面按投资额度大小排列)

天使投资(AngelInvestment)

它是指富裕的个人为协助具有特殊技能或独特概念的原创项目或小型初创企业而进行的一次性前期投资。这是一种风险资本。

很多时候天使投资选择的公司都会是一些非常非常早期的企业。其投资金额往往不是很大，一般在5-1亿的范围内，换来的股份在10%-30%之间。单从数字上看，美国和中国的投资额度基本接近。很多时候，这些企业上市至少需要五年时间。

风险投资(VentureCapital)

将资本投入到具有失败风险的高新技术及其产品的研发领域，是一种旨在促进高新技术成果尽快商品化、产业化，以获取高额资本收益的投资过程。

一般来说，当企业发展到一定阶段。比如当有一个相对成熟的产品，或者已经开始销售的时候，风险投资就成了他们最好的选择。

风险投资的投资金额基本在200万-1000万以内。几个重金投入就达到几千万。但平均下来，200万-1000万是比较合理的数字，换股一般在10%-20%之间。能获得风险投资青睐的企业，一般3-5年内上市的希望较大。

私募基金(PrivateEquity)

通过定向增发募集资金，对民营企业即非上市企业进行股权投资，以促进非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售股份退出的一种投资行为。

私募股权基金选择投资的企业大多已经到了比较晚的阶段，企业已经形成了较大的规模和规范的产业。为了快速占领市场，获取更多的资源，他们需要大量的资金。那么，私募基金就在这个时候出现了。最多的时候5000万~

投资退出是股权投资的最终目标，也是实现盈利的重要环节。投资的退出需要借助资本经营手段来完成。投资的退出方式是多种多样的，主要包括首次公开发行（IPO）、并购、回购。

首次公开发行(IPO)

首次公开发行股票（InitialPublicOffering）是在被投资企业发展成熟以后，通过在证券市场挂牌上市使私募股权投资资金实现增值和退出的方式，是投资人和创业者最乐于见到的退出方式。由于证券市场的杠杆作用，公司一旦上市，股票价值就会得到巨大提升，投资人所持有的股票可以获得爆炸性的增值，一旦抛出即可获得高额的资本收益。

兼并与收购（M&A）

兼并收购指一个企业或企业集团通过购买其他企业的全部或部分股权或资产，从而影响、控制其他企业的经营管理，其他企业保留或者消灭法人资格。相对于受让方来说叫兼并收购，而相对于出让方来说叫股权出让。如果企业的业绩尚未得到资本市场的认可，或者投资人不愿接受IPO的种种繁琐手续和信息披露制度的约束，则可以采用并购的方式实现退出。

股权回购

股权回购是指按照投资协议的规定，在投资期限届满之后，由被投资企业购回投资人所持有的公司股权。原则上来说，公司自身是不能进行回购的，最好由公司的创始人或实际控制人进行回购。

在“大众创业，万众创新”的时代背景下，互联网股权投资以其独有的创新模式迅速占领金融界的重要位置，随着资本市场创新改革的进一步深化，中国资本市场将向着更加开放、更加健康的方向发展。

股权投资，不仅是对未来财富的积累，更是对创业者的一种支持。

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