我先说，如果一切都很理想，风险控制到位，没有台面下的交易，黄金被锁在交易所的保险柜里，被很多人管理，那么如果用黄金抵押的项目抵押率足够低，这个增信措施还是有可能的。

所以错的不是黄金，而是人。

在财富管理行业，仍然有少数财富公司使用黄金作为金融融资的抵押品。我就不赘述了，因为在我看来，大部分都不靠谱。既然手里有一亿黄金，为什么不直接贴现？黄金本身的流动性还不错。

等待升值？不舍得？扩大杠杆？讲给喜欢听故事的人听，这样更像。

回到案例，事情起源于武汉黄金收购蛇吞象，收购对象是湖北三环集团。总收购金额需要近70亿元，其中60%的资金来自武汉黄金融资贷款。

融资包括东莞信托34亿，四川信托3.1亿，昆仑信托至少3亿，以此类推。全部用99.99黄金抵押，备案。同时介绍武汉PICC为该批黄金开具《财产基本险保险单》五份，经质量检验鉴定后放入银行保险柜。发生风险时，保险人对受益人承担全部赔偿责任。

三环集团收购后，也是风波不断，业绩平平，员工举报，董事长被移送司法机关。武汉黄金的实际控制人贾志红没有参与其中。

随后由于长安信托和黄金珠宝的到期产品违约，延期6个月，引起了其他信托公司的关注。正常卖黄金还钱就行了。但事实是，黄金质押的地点不在金交所，而是选择了银行的保管箱，实现质押的流动性效率会降低。那么，是为了躲避权威机构的检测吗？如果与常识不同，那就值得怀疑了。

处于焦虑状态的东莞信托对当初质押的黄金进行了临时取样，检测结果为铜合金，而非AU999。当时这是一个棘手的测试吗？还是出站样本被调换了？东莞信托保险公司将此纠纷告上法庭。反正武汉黄金没有及时还钱，黄金也无法变现。后来，其他信托公司也起诉了武汉黄金。

冷静下来想一想。武汉PICC、武汉黄金和东冠信托最初制定了严格的黄金检验程序。现在回想起来，当时的一些环节是否存在明显的漏洞。

按照正常的合规路径，检测技术如此发达，假黄金很容易被发现。

苍蝇不叮没缝好的蛋，但聪明人善于& quot见缝插针& quot。)

即使信托公司风控严格，保险公司行为谨慎，在一定情况下也会翻船。还需要对那些以典当和奢侈品起家的公司更加敬畏吗？

算上& quot奢侈品& quot在过去的几年里：

2010年至2018年，陕西、河南发生190亿元黄金诈骗案，中招银行19家，既有农村商业银行，也有大银行当地分行。它的套路没什么新意，就是假黄金抵押。