周三沪铅主力换月至2406合约，期价盘中直线拉涨，夜间窄幅震荡，伦铅冲高回落。上海市场驰宏铅16730-16750元/吨，对沪铅2405合约升水80-100元/吨；江浙地区江铜、铜冠、红鹭铅16670-16730元/吨，对沪铅2405合约升水20-80元/吨。沪铅延续偏强震荡态势，持货商随行出货，少数下调报价升水，下游观望慎采，散单成交无改善。LME库存271525吨，持平。

基本面相对偏弱，4月原生铅产量环比仍有微增预期，再生铅产量则延续增加态势，而需求步入淡季，供需面仍显宽松。短期市场情绪主导铅价走势，隔夜受美元强势拉涨压制，市场情绪略降温，铅价高位调整，继续关注市场情绪波动。

操作建议：观望

【碳酸锂供应端仍存在较强增量预期】

周三碳酸锂期货价格高开后震荡运行，现货价格小幅上涨。SMM电碳价格较昨日上涨1250元/吨，工碳价格上涨1500元/吨。原材料价格小幅上涨，澳洲锂辉石价格上涨5美元/吨至1140美元/吨，巴西矿价格上涨5美元/吨至1100美元/吨，国内价格（5.0%-5.5%）价格上涨50元/吨至8520元/吨，锂云母（2.0%-2.5%）价格50元/吨至2492.5元/吨。仓单合计15778吨；2407持仓18.43万手，最新匹配价格11.35万元/吨。

从日内持仓变动看，“一日游”行情延续，博弈热度略有降温。中汽协数据公布的数据较乘联会乐观些许，但SMM的4月正极材料排产预期并未大幅提升。技术面上，前期高点压力位临近，锂价或有回调。

操作建议：逢高沽空