中融基金正式更名“国联基金”，如何改善权益亏损难题？
中融基金的控股股东变更为国联证券，公司名称正式更改为“国联基金”，亟待解决权益规模小且业绩较差的问题。
文/每日财报 楚风
中融基金股权变更事宜终于画上圆满的句号。近日，国联证券发布公告称，公司控股子公司中融基金管理有限公司名称变更为“国联基金管理有限公司”。国联基金也发布相关公告称，后续将对旗下产品名称进行相应变更。
早在2022年6月，中融信托就宣布挂牌转让中融基金，业界内盛传收购方是国联证券。今年2月份，国联证券发布公告表示“拟收购中融基金，实现100%股权持有”。
国联证券通过摘牌的方式，收购中融信托持有中融基金51%的股权；后续与上海融晟签署相关协议，收购中融基金的股权比例改为75.5%。上海融晟持有中融基金49%的股权中，有24.5%处于质押状态，未能按照约定时限解除质押，国联证券遂降低股权收购比例。
收购完成后，国联证券控股中融基金，参股中海基金，设立拥有公募牌照的资管公司，实现“一参一控一牌”的金融版图布局。
《每日财报》注意到，国联基金管理规模以债券产品为主，权益规模占比为10.56%。截至8月2日，近1年来，权益产品平均收益率为-12.09%，在行业中表现较为落后；37只权益产品仅有5只取得正收益，9只产品亏损逾20%。
权益产品业绩表现不佳
国联基金成立于2013年5月，到2020年管理规模突破千亿元，后续两年多的规模始终在1100亿元上下徘徊。截至今年二季度，国联基金管理规模为1050.57亿元，其中债券产品规模占比达到66.34%，权益基金规模占比为10.56%。
从业绩来看，国联基金旗下债券产品收益表现较好，近1年来平均收益率为2.48%，高于同行同类产品平均水平。中融聚业定期开放债券是业绩走势最好的债券产品，近1年收益率达到5.49%。
值得注意的是，其债券产品以机构客户为主，个人投资者占比非常低。据同花顺iFinD数据，根据2022年报，国联基金共有33只债券产品（不同份额合并计算），其中有24只产品机构投资者持有比例超过98%，而这24产品规模合计638.84亿元。
以中融睿享86个月定开债券为例，该产品是国联基金旗下唯一规模破百亿的非货产品，二季度规模为143.85亿元，其中机构投资者持有比例达到99.99%。
相对于债券产品，国联基金旗下权益产品整体业绩普遍亏损。近1年来，剔除成立不足一年的产品，38只权益基金平均收益率为-12.09%，其中共有9只产品亏损超过20%，整体落后于行业平均水平。
此间，中融新机遇混合亏损最为严重，近1年来净值亏损42.78%。该产品成立于2015年5月，然而成立至今仍然亏损15.60%。截至2022年7月，该产品成立以来最高获得约70%的收益，往后净值一路下挫，回调至今，主要原因是踩坑新能源。
今年第二季度，中融新机遇混合继续押注新能源资产，更换前十大重仓股中的9只股票，割肉环保、机械设备、建筑材料等行业，前十大重仓股全部聚集于电力设备。
中融金融鑫选3个月持有混合是业绩最好的权益基金，近1年来收益率为15.16%。近期，金融板块强势上涨，该产品净值也得以“回血”。不过截至8月2日，该产品成立以来仍亏损10%。
甘传琦追高TMT板块
《每日财报》注意到，近1年来，国联基金旗下亏损超过20%的9只产品中，有5只产品的基金经理是甘传琦。2010年7月至2017年3月，甘传琦曾历任博时基金的研究员、高级研究员、基金经理助理，2017年4月加盟国联基金，任权益投资部基金经理。
目前，甘传琦管理规模是20.77亿元，代表产品是中融产业升级混合，该产品的任职回报率为138.76%。
近1年来，甘传琦管理的产品业绩全面告负，管理的6只产品中，有5只亏损超过20%，代表作中融产业升级混合也亏损30.90%。
甘传琦业绩亏损较大也是因为踩坑新能源。以中融产业升级混合为例，该产品在2022年末主要持有电力设备、有色金属、国防军工、电子、汽车等行业，其中新能源资产持有比例约为56%。
到今年第二季度，中融产业升级混合前十大重仓股割掉汽车、环保、医药生物等相关股票，大幅调仓至计算机、电子、传媒等股票，TMT资产持有比例上升至38.28%。
今年以来，TMT板块经历两波行情：先是在一季度强势上涨，4月份至5月份遭遇显著回调；第二波行情是在6月份，TMT板块再次迎来大涨，但是到7月份又大幅度调整。
中融产业升级混合净值是在第二季度开始重仓TMT板块，净值出现明显波动，在6月19日至今跌跌不休，年内收益率再创新低。
对比之下，甘传琦在今年3月受聘为中融研发创新混合的基金经理，与陈荔共同管理。中融研发创新混合在去年末就有布局TMT板块，今年一季度继续加大对TMT板块的投资，因此业绩表现较好。
中融研发创新混合年内收益率为2.90%，近1年收益率为-0.59%。由此，该产品也成为甘传琦的产品列表中唯一亏损低于20%的产品。
甘传琦在二季报中表示，展望后续市场，我们对以下变量保持紧密观察：最重要的还是观察国内经济的复苏进度，当前人民币汇率处于低位，反应了对经济较低的预期，如果后续政策或者经济内生库存周期出现积极变化，我们认为很多处于低位的经济敏感型资产可能有投资价值；其次，还是要跟踪观察人工智能产业的发展进度，包括是否有重要的杀手级应用能真正面世。