资本前移，资源前移，价值前移！看浦东国资创投如何“投早”
“国资创投要比社会创投有更大的风险容忍度，对一时还看不清的项目要敢于投，对战略意义重大但回报可能欠佳的项目要舍得投，把浦东的创新型产业培育起来就是最大的成功。”肩负重要使命，浦东国资创投将“投早、投小、投科技”作为主责主业，高质量推进“科技-产业-金融”高水平循环。在“投早”方面，浦东国资创投努力将“资本链接”“资源链接”“价值链接”全面前移，强化“天使投资人”角色，为科创企业和创投机构提供全生命周期服务。
直面科创企业早期“不确定性”
“资本链接”前移，夯实“投早”基础
早期科创企业是走在经济结构转型、产业能级跃升最前沿的市场主体。但早期的高度“不确定性”特征，让天性厌恶风险的资本出手谨慎，市场化资本更加偏好投资成长期和成熟期项目。
在这一背景下，发挥国资创投的市场影响力和要素凝聚力显得尤为重要，强化其作为“天使投资人”的关键角色，以国有资本和政府引导基金为纽带，为战略性新兴产业的底层创新提供更多更有效的资本支持。
位于浦东的麦济生物是一家聚焦呼吸和自免领域创新抗体药研发的生物医药企业，经浦东国资和医药产业投资基金的投资孵化，迅速发展成为我国炎症和自免领域创新抗体药独角兽企业。“我们在创业初期面临诸多不确定性和市场风险，使得团队扩建和产品研发受到了严重阻碍。而且像我们创新药企业需要大量的资金支撑产品研发和临床试验，关键就在于这些资金往往很难获得。”麦济生物创始人张成海向记者透露。
在这样的关键时刻，以活力足、韧性强、耐心大为特色的浦东国有资本进场，直面科创企业早期的“不确定性”，全力破局“投早”难题。
投资前，浦东国资创投团队对麦济生物的技术团队和产品研发等方面存在的困难与风险做了全方位剖析，比如产品短期内能否顺利通过IND（新药临床试验）申请，在竞争激烈的市场上能否高效快速推进产品临床试验工作等。创投团队认为，早期投资虽充满极大“不确定性”，但投资不仅仅关注短期回报，更要看重对企业的培育，以及企业能给浦东产业产生的带动作用。
国资创投将“资本链接”前移，通过创投机构推动科技创新从0到1，1到10、10到100的全链条加速，促进浦东创新企业培育和创新产业发展，为创新驱动发展注入源源不断的动力。
沛塬电子是一家专注于高功率密度集成电源及功率模组产品研发的科技企业，是目前国内唯一一家能够为超算中心计算单元等高算力芯片提供高级、高性能模块化电源系统解决方案的供应商。“今年年初，团队组建已趋完整，多个项目并举推进，研发和市场也进展顺利，这时候我们急需资金规模量产。”沛塬电子创始人曾剑鸿介绍，“关键时刻浦东国资为我们解决了资金问题，提供了强力资本支撑。在此之后，创投团队与我们建立了更为紧密的联系，可以说是为我们提供全方位保姆式服务，小到员工生活需求，大到政府资源对接等等。”
据了解，沛塬电子在落户临港早期就受到浦东国资创投团队的关注，创投团队主动上门拜访，了解企业实际情况和真实需求。在沛塬电子早期还未开放融资时，创投团队就主动对接，协同有关基金LP帮助企业解决办公问题，协调临港管委会为企业提供人才政策等服务。创投团队认为，沛塬电子团队在国内具有稀缺性，发展定位高，对标MPS、Flex等国际大厂，遂坚定支持企业做大做强。
锻造追着早期项目跑的创投团队
“资源链接”前移，沉淀“耐心资本”
科技创新需要有“甘坐板凳不怕冷”的定力，培育科技型中小企业是一项“慢工出细活”的工作。对处于种子期、初创期的早期科技型企业进行投资，重在创新策源、产业培育，需要投资团队主动出击，追着早期项目跑，同时着重培育“耐心资本”，促进科技成果转化、弥补市场不足。
投资圈常有一种说法，天使投资其实投的是“人”，因为科研浓度越高的地方，越容易找到好项目。在浦东天使基金设立前，浦东国资创投团队就针对本地“苗圃-孵化器-加速器-园区”的完善创业载体链条，以及常驻浦东的院士、科学家等人才，主动“登门（校门）入室（实验室）进企（企业）”拜访。与此同时，走访北京、广州、合肥等地的创投机构，积累优质成果转化经验。遍访浦东政务服务中心、各管理局和产业园区，洽谈对接，考察挖掘，推动构建创投项目资源对接渠道，并围绕创新价值、市场价值、企业价值、团队价值等方面因素，筛选、储备一批早期项目。
总部位于张江科学城的奔曜科技，是一家以技术为驱动的创新型科技企业，拥有机器人、自动化、数据与云三大核心技术平台，为生命科学领域专研专用提供数智化平台。张江科学城的生态体系是其重要的资源依托，基于此，浦东国资通过建立大企业开放创新中心、资本市场联动等手段，从产业实际需求出发，布局人工智能等重点发展的新兴产业，尤其重视早期创业企业的培育孵化。
据悉，浦东国资从2021年开始参与奔曜科技Pre A轮的融资，并在投后持续关注赋能企业发展，于今年年初再次跟投A轮和A+轮融资，目前累计完成融资超2亿元。据创投团队介绍，“最初我们是通过投资-孵化联动方式，与落地在张江人工智能岛的奔曜科技团队接触，交流后发现双方理念、诉求十分契合。而此时企业正处于创业早期，开拓客户、购进设备、搭建平台等都需要大量资金。在快速完成尽调后，我们认为奔曜团队扎实稳健，核心技术产品前景广阔，遂决定投资，为其产品验证提供全方位支持。”
浦东国资创投体系着重培育“耐心资本”，以更好“陪伴”浦东产业发展，推进创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，聚链成群，促进资金、资源、资产、资本协同联动，发挥国有资本对投资早期科创项目的补位功能。
作为全国领先的数据共享与资产流通基础设施提供商，零数科技2022年完成了技术研发到商业落地的探索阶段，并在浦东落地了城市大脑区块链赋能平台、临港新片区智能网联汽车数据存证平台等标杆项目。“浦东国资的注入，让我们更加注重技术团队建设，完善研发标准，提升运维能力。”零数科技创始人林乐表示，“值得一提的是，当时新冠疫情刚刚好转，创投团队就克服种种困难，第一时间完成投资决策，让我们深感浦东国资对于科技企业的坚决态度。当然我们最终也交出了一份比较理想的‘答卷’，去年仍保持2倍的业绩增长。”
据悉，浦东国资作为零数科技的战略投资方，在业务层面为其引入产业链相关资源，举办多场数字化转型研讨活动，企业在为浦东数字化转型出谋划策同时，也扩大了在浦东的市场影响力。被浦东国资看中并投资，对企业信用的增加和社会形象的提升起到了重要作用，企业也有了更多机会深度参与更高层次的项目，比如在2022年零数科技作为唯一企业，参与建设“链上数字内容监管平台”。
国资创投体系发挥“有为政府”作用
“价值链接”前移，引导社会资本
聚焦科创企业早期发展创新生态服务需求，浦东新区将“价值链接”前移，“快准狠”为企业解难题、办实事。多渠道整合各委办局、区属企业、市场化投资机构等创新生态产业链上下游资源力量，建设完善多元化创新生态服务体系，并提供全生命周期的“投后赋能”增值服务，增强科创企业对浦东发展的“黏性”。
核心竞争力+“空间、时间、资源”的孵化，是早期潜力科创企业生存下来的关键。
今年，麦济生物抗IL-4Rα单抗的研发进度已跃居国内前三。创投团队表示，“在投资麦济生物后，我们依旧时刻关注着企业情况，持续提供‘投后赋能’服务。期间依托相关创新创业服务平台为企业提供从业务需求匹配到融资精准对接，再到媒体宣传、创业课程培训、房租减免等多维度支持，目的就是希望能为企业吸引更多人才，进一步为推动核心产品研发提供一些实际性举措。”
如果说“耐心资本”给企业提供了生存周期，“投后赋能”为产业提供了发展资源，那么在“基地”服务方面，浦东国资则发挥了“及时雨”作用。奔曜科技创始人汤阳向记者透露，“浦东国资注入后，随着企业的蓬勃发展和团队规模的迅速扩充，现有物理空间已不足以承载业务的实施开展，创投团队第一时间为我们对接多个空间资源，最后选定张江集创园为新生产研发中心。”
引导社会资本流向，形成创新驱动合力，是国资创投实现“四两拨千斤”的关键。
集聚和建设一批功能完备的创投机构，科技型中小企业的培育就有了充沛的源头活水。浦东新区以科创母基金、引领区基金和浦东天使基金“三大基金”为抓手，锤炼了一支素质过硬的国资创投队伍，集聚了高瓴创投、纪源资本等一批头部创投基金管理人合作伙伴，持续深化改革创新，激发创投动力活力，凸显“科技创新”“产业培育”功能，引导社会资本流向重点产业领域，持续探索浦东国资创投新模式。
同股同责同权，实现互利共赢。创投机构从需求侧出发，以育为先、投育协作，主打“长期陪伴”式投资、“同股同责同权”式培育，将“投后赋能”拓展至创新创业全生命周期培育，切实发挥国有资本衔接政府与市场的枢纽功能。而被投企业基于创投机构的资金、技术、市场拓展、品牌合作等方面的支持，提高了自身研发能力、市场竞争力和创新创造力，创造出更多商业机会和成长空间。
记者了解到，不久前成立的浦东天使基金，将注重锁定种子期、初创期科创项目在浦东萌芽生根，为关键核心技术的早期发展提供稳定高效的资本、资源、价值等来源，不断培育出一批具有基础性、战略性、前瞻性的科技创新企业，为国家战略实施和区域经济发展作出更大贡献。
来源：浦东发布