接连收问询和监管函、被债权人申请重整，步步高如何扭转局势？
7月18日，据步步高商业连锁股份有限公司（简称“步步高”）发布的“关于收到法院预重整决定书及指定临时管理人的公告”显示，湘潭中院决定对步步高启动预重整，如湘潭中院依法受理申请人（龙牌食品）对步步高提出的重整申请且重整顺利实施完毕，将有利于优化公司资产负债结构，扭转公司经营颓势，恢复持续盈利能力；如重整失败，步步高存在被清算的风险。如公司被清算，根据《上市规则》的相关规定，步步高股票将面临终止上市的风险。
因为业绩问题，步步高在一个月内连续收到深圳证券交易所（简称“深交所”）问询函、监管函。此外，债权人龙牌食品股份有限公司（简称“龙牌食品”）以步步高不能清偿债务且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对其重整。
据步步高近日发布的“2023年半年度业绩预告”显示，预计上半年净利润亏损3.6亿元至4.9亿元，实际上步步高已连续两年业绩亏损。步步高为何深陷业绩泥潭？专家认为，综合超市是步步高的主业，目前这一业态在国内处于衰退期，步步高此前在探索发展电商时期也曾投入大量资金精力尝试自建、借势电商平台，但并未摸准电商趋势的本质。目前步步高若想进一步扭转局势，应从根本上进行业态转型。
接连收问询函、监管函
6月12日，深交所在“关于对步步高2022年年报的问询函”中指出，步步高营业收入已持续三年下滑、扣除非经常性损益的净利润已连续两年为负，请步步高结合所处行业状况、主营业务开展情况、市场需求、市场竞争力、同行业可比上市公司情况等，详细说明营业收入持续下滑、扣非后净利润连续为负的具体原因。
7月8日，深交所在“关于对步步高商业连锁股份有限公司的监管函”中提到，步步高2022年业绩预告披露不准确，预计净利润与经审计净利润差异较大。
7月13日，步步高在“关于2022年年报问询函回复的公告”中称，公司营业收入持续下滑、扣非后净利润连续为负的具体原因为内外部环境、闭店、商誉减值、递延所得税资产冲销的影响。由于消费复苏缓慢、传统零售行业转型，以及步步高重资产投入较大等原因，步步高遭遇阶段性流动资金紧张，在政府及金融机构的支持下，有所缓解。从目前步步高经营状况来看，步步高流动性问题和门店缺货问题未得到根本解决，供应商等合作方信心尚未恢复，步步高面临的偿债及经营压力较大。
步步高在“关于2022年年报问询函回复的公告”还提到，2023年7月7日，步步高收到湘潭中院送达的《通知书》，称龙牌食品以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对公司进行重整。如法院依法受理龙牌食品对步步高提出的重整申请，步步高股票将依《上市规则》的规定被例行实施退市风险警示。
近年来业绩持续下滑
据步步高7月14日发布的“2023年半年度业绩预告”显示，预计上半年净利润亏损3.6亿元至4.9亿元，上年同期盈利2178.54万元。公告称，公司因流动性资金紧张问题暂未得到根本性解决，超市门店缺货较严重，步步高当期经营受到较大影响。
步步高已连续两年业绩亏损，2021年，步步高净利润亏损1.84亿元，2022年，步步高经审计的净利润亏损达到25.44亿元，亏损程度进一步扩大。
公开资料显示，步步高起家于湖南，在湖南、广西商业零售市场处于领先地位，2008年，步步高集团旗下的湖南步步高连锁超市有限公司在深交所挂牌上市，被称为“全国民营超市第一股”。
2008年至2013年，步步高营收从52.01亿元翻倍至113.88亿元，同期，步步高净利润从1.63亿元增长至4.15亿元，处于快速发展时期。2014年，随着国内电商崛起，步步高主营业态综合超市受到网络零售的影响，营收开始出现下滑。
2014年至2016年，步步高净利润分别为3.45亿元、2.14亿元、1.33亿元，同比下降幅度为16.89％、38.08％、37.94％。2017年至2019年，步步高净利润分别为1.46亿元、1.56亿元、1.73亿元，同比增长10.36％、3.45％、10.18％。2020年，步步高业绩在保持了小幅稳增长后再次出现下降，净利润为1.12亿元，同比下降35.35％。
曾尝试自建、借势电商平台
中国商业联合会专家委员会委员赖阳在接受新京报记者采访时提到，步步高业绩下滑的根本原因在于目前步步高的主力业态综合超市在国内处于衰退期，而步步高在探索发展电商时并未从根本上进行业态转型。
实际上，步步高此前曾多次在业绩下降时尝试业务转型，在探索电商时期，步步高自建电商平台投入了大量的资金，最终平台搭建却以关停终止。2014年10月，步步高发布大平台战略，上线“云猴”平台。2015年3月3日，步步高云猴网开通全球购业务；4月2日，湖南首个跨境电商移动平台步步高云猴网上线。2017年年底，“云猴全球购”发布《业务关停》公告称，因公司业务调整平台将于2017年12月31日正式关停。
彼时的步步高仍未放弃探索电商业务，选择借势第三方平台方式搭建电商业务。2018年，步步高分别与京东、腾讯、多点Dmall达成战略合作，合作板块主要集中在线上业务和门店数字化系统。
2018年1月，步步高与多点Dmall达成战略合作，宣布双方将依托模式互补和资源共享，实现在供应链、仓储物流、线上配送、会员服务和商品管理等全环节的深度合作。
同年2月，步步高分别与腾讯、京东签署《股份转让协议》，转让完成后，腾讯持有步步高6%的股份，京东持有步步高5%的股份，公司控股股东仍为步步高集团，步步高董事长王填仍为公司实际控制人。
公开报道显示，这一次三方合作的关键主要集中在线上业务，步步高的电商业务将交由京东、腾讯来协助操手，根据三方合作协议，步步高将以小程序、公众号为承载工具，建立微信内商城，作为步步高在线上主要自营的电商平台。同时，步步高也将借助京东线上的运营、物流履约、商品数字化能力优势，将京东到家作为企业布局的重要电商平台之一。在业态创新方面，三方还将共同探索图像识别、人工智能及其他前沿技术在线下业态的应用，通过扫码购物、店内导航、智能收银、门店SaaS系统、智慧供应链、无人店技术等应用场景，持续提升门店用户体验和运营效率。
在赖阳看来，步步高并没有摸准电商的根本趋势，“互联网电商的趋势是平台化，可以让任何买家和任何卖家对接，因此中间流通环节在消失，而彼时步步高却在做中间环节，因此步步高的电商平台价值有限，成本付出很高。所以步步高在当时电商的探索损失惨重”。步步高也在打造其他商业综合体进行转型，但赶上疫情期间出于防疫需要，综合体的客流较少，而且盈利需要一定的周期，因此造成步步高亏损加剧。
如何扭转局势引发业内关注
去年12月，步步高曾发布公告称，超市业态自2022年四季度开始，通过关停并转从四川市场全面退出，江西市场大幅收缩至新余、萍乡、宜春三地。同时，湖南、广西也将同步关停并转低效亏损门店。在百货业态方面，上述四省的购物中心和百货店继续经营。
步步高此番在回复深交所年报问询函中也提到，受内外部环境的影响，步步高于2022年做出重大的战略调整，梅西百货的超市业务已全面退出了四川市场，扑当食品由于连续大额亏损，公司已对梅西百货和扑当食品剩余商誉全额计提减值准备；对于南城百货的商誉，公司聘请了专业的评估机构对其商誉进行减值测试。2022年公司关闭扭亏无望门店139家，集中力量保持湖南和广西市场的优势地位。
今年3月，湘潭国资委成为步步高实控人，正式接管步步高。有观点认为，由于电商购物冲击，步步高面临巨大的经营压力，致使资金链出现问题，湘潭国资委能一定程度帮助步步高实现资金流动。
赖阳提出，步步高若想进一步扭转局势，应进行业态转型，“步步高应该先研判好市场形势，从业态本质上进行转型，比如及时关停经营遇困的综合超市，将资金和精力放在小型的社区生鲜超市上。”赖阳认为，过去社区商业中心的核心是百货+超市，而现在社区商业中心是生活方式中心，承载休闲文化娱乐功能，是生活的第三空间，步步高的大型超市应该根据商圈进行重新规划，用轻资产模式去运营。
新京报记者 于桂桂
编辑 王琳
校对 柳宝庆