作者：闫晓寒

编辑：宋 然

运营编辑：松

校对：卢 西

北京另一家商品价格相对较低的居民区生鲜超市内，猪肉售价同样普遍上涨，但涨幅相对较小。一名常在此购物的北京市民告诉时代周报记者，该超市的精品瘦肉、五花肉、里脊、鲜肋排等各个部位的猪肉价格都有一定程度上涨。

不止北京，全国多地猪肉价格呈现普涨态势。在社交平台，四川、广东、云南、河南等地的猪肉商户反馈当地猪肉进价出现不同程度的上涨。

但零售端的应对策略出现明显分化，部分商户因走货缓慢，担忧涨价抑制终端消费导致卖不动而不敢轻易跟涨。一名云南商户在社交平台分享表示，最近几天当地猪肉拿货价一天涨1元/斤，但终端售价未跟涨。

“不是不涨，是涨不上去，昨天终端售价每斤只涨了5角，担心每斤涨1元顾客无法接受。”北京某猪肉商户在社交平台表示。

低迷许久的猪肉价格上涨，似乎让不少养殖户看到了曙光。此次猪肉价格波动是阶段性反弹，还是新一轮上涨周期的开启？

（图/时代周报记者摄）

猪肉价格为何上涨？

此前，猪肉价格已经连跌数周。而在7月第一周（6月29日—7月5日），猪肉价格终于止跌回升。

据农业农村部对200个批发市场监测调度数据，7月第一周，全国猪肉批发市场均价为14.50元/公斤，环比涨1.2%；猪肉集贸市场价格为19.82元/公斤，环比涨1.0%。

终端市场猪肉价格上涨，源于上游生猪价格有所回暖。生猪价格连续两个多月在10元/公斤以下的低位震荡后，于6月底开始强势反弹。

中国养猪网数据显示，自4月28日生猪（外三元）（下称“生猪”）价格跌破10元/公斤，来到9.89元/公斤的低价后，生猪价格就一直在10元/公斤以下反复小幅震荡。

6月27日开始，生猪价格持续走高，6月29日，生猪价格突然呈陡峭走势，并在7月1日重回10元价格区间，达到10.14元/公斤；7月6日，生猪价格突破11元关口，达到11.06元/公斤。

截至7月8日，生猪价格为11.35元/公斤，相比本轮上涨前6月26日的9.47元/公斤，短短12天生猪价格上涨19.85%。

在生猪价格重回“10元时代”的7月1日，资本市场养殖板块集体爆发，多只个股表现强势。新希望（000876.SZ）、傲农生物（603363.SH）、华统股份（002840.SZ）、新五丰（600975.SH）等多股在7月1日涨停，大禹生物（920970.BJ）一度逼近30cm涨停。

将时间拉长，6月底以来，养殖板块持续走强。6月26日至7月6日的7个交易日内，新希望股价涨幅达到22.32%，牧原股份（002714.SZ）和温氏股份（300498.SZ）股价涨幅分别为19.53%、17.15%。

此次生猪价格强势反弹，核心原因或仍然是供给收缩。

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇对时代周报记者表示，主要是大肥猪基本出清、猪场控量出栏，叠加高温多雨、调运受限，市场惜售看涨，供给短期收紧带动猪价反弹。

从大肥猪的供给端来看，今年上半年，生猪养殖行业持续亏损，加之端午节前一些养殖主体为回笼资金，大量抛售中大猪，导致现阶段大猪存栏占比跌至低位，以致现阶段出栏生猪供应偏紧。

（图/时代周报记者摄）

而肥猪供给减少，进一步推高肥猪价格，使得肥猪和标猪价差持续拉大。开源证券研报显示，7月第一周，标肥价差显著走扩，截至7月2日，150kg肥猪较120kg标猪溢价扩大至0.52元/公斤，较上周走扩0.24元/公斤。

肥标猪价差拉大会强化散户对后市的看涨预期，从而带来养殖端的两种行为。一是压栏惜售，即肥猪价格走高，一些养殖户将本应出栏的标猪继续留栏增重，养成大肥猪后再对外销售，以期赚取更大的价差收益；另一种是二次育肥补栏，部分养殖户从市场上收购中小标猪继续饲养，体重增至肥猪标准后择机出栏。

这些行为都导致市场上生猪供给减少，或成为短期生猪价格走高的重要支撑。

“生猪涨价一般1—2周传导至终端猪肉零售价。”朱增勇对时代周报记者表示，猪肉价格短期稳中略升，中秋、冬季腌腊需求上来后，猪肉价格整体有望温和回升。

拐点或还未到

猪价短期拉升，是否意味着持续已久的下行周期即将迎来拐点？业内的一个共识是，这或许是一次阶段性回暖，并不意味着猪周期彻底反转。

一个重要原因是，当前市场上整体生猪供给仍较为充足，行业供给过剩的状况并未改变。

今年5月，农业农村部将行业能繁母猪正常保有量设定降至3750万头，引导行业主动调减生猪产能。而据农业农村部数据，今年一季度末，全国能繁母猪存栏量为3904万头，比上述目标多出154万头。

此后相关部门未再公布新的能繁母猪存栏量数据。不过，今年二季度以来，规模场未出现大规模屠宰母猪现象，行业整体去产能速度不快。

从需求端来看，开源证券研报数据显示，截至7月3日，全国生猪均价回升至10.53元/公斤，较6月26日明显上涨；同期日屠宰量降至14.87万头，较6月26日下降7.24%，生猪价格快速反弹而屠宰量持续回落。

（图/Unsplash）

“这表明本轮上涨的核心驱动并非终端需求改善，而更多来自社会猪源惜售增强、二次育肥入场预期升温以及月末月初集团出栏节奏阶段性放缓所带来的近端供给收缩。”开源证券在研报中表示，从需求侧看，屠宰量并未随价格同步放大，反而较前期明显回落，进一步验证当前行情本质上仍是供给节奏扰动下的阶段性修复。

虽然当前猪价持续上涨仍有待观察，但随着产能去化效果逐渐显现，以及消费端需求回暖，生猪养殖行业或许将迎来此轮周期低谷的尾声。

朱增勇对时代周报记者表示，6—8月为猪肉消费淡季，供给整体仍充裕，生猪价格总体震荡式回暖；但随着能繁母猪持续去产能，以及今年四季度市场需求回暖，对四季度猪价会有支撑。

排版：陈韦杭