在期货市场中，合约换月是一个常见的现象。当合约换月后，新合约的基差会受到多种因素的影响而发生变化。基差是指现货价格与期货价格之间的差值，即基差 = 现货价格 - 期货价格。基差的变化能够反映出市场的供需关系、投资者预期等多方面的情况。

市场供需关系是影响新合约基差变化的重要因素之一。如果在合约换月后，市场上现货的供应增加，而需求相对稳定或者减少，那么现货价格可能会下降。此时，若期货价格的变动幅度小于现货价格的下降幅度，基差就会变小。相反，如果现货供应减少，需求增加，现货价格上升，而期货价格上升幅度小于现货价格，基差则会变大。

投资者预期也对新合约基差产生影响。当投资者对未来市场行情看好时，会预期期货价格上涨，从而加大对期货合约的购买力度，使得期货价格上升。在这种情况下，如果现货价格的变动相对较小，基差就会缩小。反之，若投资者对未来市场悲观，预期期货价格下跌，期货价格下降，而现货价格保持相对稳定，基差就会扩大。

此外，仓储成本也会影响基差。仓储成本包括仓储费用、保险费用等。在合约换月后，如果仓储成本增加，持有现货的成本上升，为了弥补这部分成本，现货价格可能会上升。而期货价格由于是对未来价格的预期，受仓储成本的影响相对较小，这就可能导致基差变大。反之，仓储成本降低，基差可能变小。

以下通过一个简单的表格来对比不同情况下基差的变化：

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