来源：财联社

在伊朗战争冲击下，国际油价本月有望创下史上最大月度涨幅。

而麦格理集团的策略分析师在报告中警告称，如果伊朗冲突持续到6月底，且霍尔木兹海峡仍基本处于航运禁运状态，布伦特原油价格可能会飙升至每桶200美元，从而将美国汽油价格推高至每加仑约7美元。

布伦特油价或飙升至200美元/桶？

麦格理策略师彼得·泰勒（Peter Taylor）领导的团队在其报告中，为石油市场的前景制定了两种情景预测。

其中，在可能性较大的情况（概率为60%）中，伊朗战争很快就会结束，价格会从目前接近每桶108美元的水平迅速回落，经济损害也会得到控制。

但在第二种情形中（麦格理认为其发生的概率为40%），伊朗战争可能会持续更久，其对市场的破坏效果也会持久得多，其后果被策略师们描述为“前所未有的”——在这一情景下，油价可能会升至200美元/桶甚至更高。

“尽管如今全球经济对石油的依赖程度远低于50年前，但如果这种情况持续下去，我们不会惊讶于油价会达到历史高位（超过200美元）并持续一段时间。”

这种担忧得到了埃及总统阿卜杜勒·法塔赫·萨西（Abdel Fattah al-Sisi,）的呼应。他在开罗的一次能源会议上警告称，供应中断和价格上涨可能会使油价超过每桶200 美元——他特别强调，这种预测是基于现实的，绝非夸张。

全球石油供应中断规模已经巨大

当前，石油市场供应中断的规模已经相当惊人。由于霍尔木兹海峡基本处于关闭状态，麦格理公司估计，到3月底，全球约有13%的石油产量被迫停产——这一影响已经超过了20世纪70年代石油危机或海湾战争的峰值。2025年，全球每天消耗近1.05亿桶石油及相关产品。

尽管国际能源署成员国持有的应急储备（超过12亿桶）能够提供一定的缓冲作用，但策略师们指出，这些储备只能缓慢释放。而亚洲一些国家已经面临柴油和航空燃油的实物短缺问题。

策略师们写道：“倘若海峡持续关闭较长一段时间，油价就必须涨至足以破坏全球历史上巨大石油需求量的水平。”

全球经济恐陷入衰退

如果油价达到每桶200美元，麦格里分析师团队预计相关讨论将迅速转向全球经济衰退，届时全球经济增长率将较2025 年下降约一个百分点。各国央行将面临滞胀环境——经济增长乏力的同时通货膨胀率居高不下，这与上世纪70年代的情况如出一辙。

据麦格理银行称，在美国，美联储将面临就业增长近乎为零或负增长，同时物价持续上涨的局面。

话虽如此，策略师们认为，，全球经济全面衰退并非完全不能避免，部分原因在于政府可能会介入以补贴能源成本，因为已有几个国家已经采取了这样的措施——日本和意大利已经朝着这个方向迈进。

不过，总体而言，麦格理银行的基本预测仍然是各方会相对迅速地达成解决方案——由于全球约有15%的石油供应存在被无限期中断的风险，达成协议的经济动机是巨大的。策略师们表示：“正是这种现实支撑了我们的观点，即最终必须达成协议。”