封面新闻记者 边雪

3月18日，国际金价遭遇大跌，一度跌至4800美元/盎司附近，19日开盘后再度跌至4800美元/盎司附近，之后略有上浮。

截至发稿，现货黄金跌逾2%，跌至4700美元/盎司左右，创近段时间的新低。

国内金饰价格应声跟跌：老庙黄金足金报价从昨日的1550元/克跌至今日的1498元/克，下跌52元；周生生更是从1547元/克跌至1492元/克，跌幅达55元。相较3月初的月内高点，多品牌金饰已累计下跌超130元。

金价截图

两周前，中东局势骤然升级时，市场还在押注金价冲击5300美元，彼时现货黄金推高至5278美元上方。然而短短半个月，剧本反转。

“其实是有点反向。”面对让散户百思不得其解的走势，3月19日，广东省黄金协会监事长兼首席分析师朱志刚在接受封面新闻记者采访时直言。

地缘冲突的“反向逻辑”为何上演？

按照传统逻辑，地缘政治紧张理应推高金价。但这一次，伊朗作为产油大国的特殊身份，让传导链条发生了偏移。

“伊朗是产油国，地缘紧张首先推高的是油价。”朱志刚分析称，油价大幅上涨后，美国的通胀压力随之加剧，市场对美联储降息的预期迅速降温——“降息预期没有了，美元就开始上涨，黄金跟美元是负相关的，这时候黄金就开始下跌了。”

此外，机构获利了结也对金价造成影响。“从技术面上打压金价，造成这种下跌。”朱志刚指出，前期追涨的散户被套牢，而机构则在借势调仓。

跌破4900之后，底在哪儿？

金价跌穿4900美元关口后，市场情绪明显分化。一部分散户开始“抄底”，另一部分则在恐慌中割肉。

朱志刚认为，后续走势存在两种可能：一种是重新反弹至5000美元上方展开争夺。“影响金价的第一层级永远是地缘政治，这个因素还在，只不过暂时被美元盖过了风头。突然间有一个借口可能又起作用了，它就会重新反弹。”

另一种则是继续下探，考验4800美元的支撑位。值得注意的是，跌破4900后，买盘正在增大。“一些散户开始买入，觉得便宜了。”但朱志刚观察发现，机构尚未明显跟进，唯一能确定的是，央行还在买，只是量小了。“央行还在不断买的话，金价是很难跌得很厉害的。”

被套的投资者怎么办？

“前不久刚跟涨买了黄金，结果买在了高位上，现在没赚反而亏了不少钱。”消费者林柯宇告诉封面新闻记者，不少跟他一样的散户刚好买在了高点，一入手就开始跌。

“被套的投资者确实很多，前期追涨的人多。”对于散户，朱志刚的建议是：“基于黄金的特殊避险属性，作为现货，没必要止损。”

“建议黄金投资者也不要被价格牵着鼻子走。天天关心价格其实是很痛苦的。”朱志刚表示，黄金长期看涨的逻辑没变，“但不建议满仓或者重仓投资，小量分批为基本原则。”

6000美元的预测变了吗？

此前朱志刚在接受封面新闻采访时曾预测2026年金价会突破6000美元，这个判断是否还成立？“这个观点还没有转变。”朱志刚表示：“金价跌得越深，反弹得可能就越高。”

面对金价剧烈波动，朱志刚给出了三点建议：首先，明确黄金的“安全垫”定位，配置比例控制在家庭资产的5%至15%，用长期闲置资金布局。其次，选择适配的投资工具，以黄金ETF或银行投资金条为首选。第三，坚持分批布局、严格规避杠杆，通过定投策略平滑成本，切勿借贷炒金。

“虽然现在每克是跌了50多块钱，如果你坚信长线会涨，那就是增加数量的机会，没必要恐慌。”朱志刚说，“从配置的角度去做，就很轻松。”