记者 余以墨

从昔日的珠宝名股到如今的ST困局，萃华珠宝（002731）正经历着一份极为严峻的考验。2026年2月10日，随着立案告知书的下发与ST戴帽的同步降临，公司积压已久的治理漏洞与财务危机彻底爆发，令市场唏嘘不已。上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示，受损投资者可以发送联系方式至suopeibao@126.com报名参加索赔预登记。

合规防线失守

萃华珠宝在2026年2月10日公布消息称因公司信披违规收到了证监会下发的《立案通知书》。而被立案的契机并非无迹可寻，早在2025年9月，深交所就曾对其下发监管函。

公开信息显示，萃华珠宝在2025年初分别为全资子公司提供各1亿元的综合授信担保，却未按规定及时履行信披义务，整整拖延了半年之久才对外公告。这种信披违规的“惯性”，暴露了公司在内部治理上的短板。

虽然目前立案调查的具体细节尚未完全公开，但结合其历史信披争议，市场对萃华珠宝管理层的规范运作能力产生了极大怀疑。对于投资者而言，立案不仅意味着法律风险，更是公司信用评级的全面下调。

同时，在立案公告发布前夕，公司已陷入了被迫“戴帽”的窘境。由于多笔贷款逾期导致主要银行账户被法院冻结，公司股票自2月10日起被实施其他风险警示，简称由“萃华珠宝”变更为“ST萃华”。

2026年2月10日复牌首日，萃华珠宝的股价毫无悬念地触及跌停。对于持有该股票的投资者而言，公司治理失当与财务危机交织，造成了惨重的资产损失。

财务危机交织

与此同时，萃华珠宝正经受着经营现金流的严苛考验。

2025年三季报显示，公司归母净利润虽有近五成的增长，但经营活动产生的现金流量净额却同比锐减了58.72%。这种“利增钱少”的背离，直观反映在公司捉襟见肘的财务报表上。截至2025年9月末，公司账面货币资金仅约4.38亿元，而有息负债总额却超过21亿元，其中短期借款占比极高，超过了17亿元。

更为严峻的是公司的流动性压力。由于速动比率低至0.26，公司在面对短期债务时几乎缺乏足够的变现资产进行偿还。高达37.23亿元的存货堆积在仓库，虽然账面价值高，但在危急时刻难以快速转化为现金。

资金短缺引发的连锁反应已经显现。截至2026年2月6日，公司累计借款逾期本金已达2.54亿元。随之而来的是密集的诉讼仲裁，近一年新增涉案金额达1.86亿元，且公司均处于被告地位，经营环境持续恶化。

投资者权益备受关注

刘鹏律师指出，面对目前多重困境并存的局面，受损投资者不应只是消极等待。

在资本市场，规则是底线，诚信是基石。通过法律武器维护自身权益，不仅是投资者的权利，也是倒逼上市公司提升治理水平、修复市场环境的重要手段。

目前暂定于符合以下区间的投资者即可参与索赔：于2026年2月9日（含当日）之前买入，并在2026年2月10日之后卖出或仍持有而亏损。区间仅为初步判断，最终以法院判决为准，适格投资者可通过发送联系方式至suopeibao@126.com进行索赔登记。