日前，央视《经济半小时》曝光美妆行业“消费陷阱”，引发广泛关注。其中，韩束被点名涉嫌非法添加表皮生长因子，以及爆款产品存在成本猫腻。

韩束两款面膜被指“非法添加”

据该节目播出内容，记者将市面上多款热门化妆品送往具有检验资质的第三方检测机构进行检测，结果显示，在韩束丰盈紧致精华面膜中，检测出0.07pg/g的表皮生长因子；在另一款韩束嫩白透亮面膜中，这一数值更高，表皮生长因子达到3.21pg/g。

国家药品监督管理局官网显示，表皮生长因子（EGF）一般在医学领域使用较多，临床适应症为外用治疗烧伤、创伤及外科伤口愈合，加速移植的表皮生长。

由于分子量较大，EGF在正常皮肤屏障条件下较难被吸收，一旦皮肤屏障功能不全，可能会引发其他潜在安全性问题。基于有效性及安全性方面的考虑，EGF不得作为化妆品原料使用。

美妆业内人士表示，这属于典型的非法添加，成分表没有注明，实则添加了，就是所谓的AB配方。用A去备案、送检，符合国家法规要求，实际则是用B去生产。

除了涉嫌非法添加，韩束“爆款”红蛮腰产品还涉及成本猫腻，包材的费用甚至高于料体本身，央视报道指出，专柜售价399元的韩束红蛮腰套装成本仅26元。成本包括包材约14元、料体约12元，而且是小批量生产的价格。

回应称已启动全面自查与追溯

对于上述报道，韩束KANS官微发文称：我们郑重承诺，韩束旗下所有产品均未添加人表皮生长因子（EGF）成分。

声明显示，近日，关于我司旗下产品“韩束丰盈紧致精华面膜”和“韩束嫩白透亮面膜”添加人表皮生长因子（EGF）的报道引发了部分消费者的担忧。

报道发生后，公司已立即启动全面自查与追溯程序。早在2025年11月，上海市药品监督管理局稽查局已就该产品开展了现场核验与检测，并基于客观公允性进行了双向送检，结果均显示：送检样品中均未添加人表皮生长因子（EGF）成分。第三方专业机构SGS的检测报告详见附件图片。

韩束表示，我们怀着最诚恳的心情，虚心接受媒体的监督与审视，认真倾听每一位消费者的心声。同时我们郑重承诺，未来，韩束品牌所有在售产品将一如既往严格遵循国家《化妆品监督管理条例》《化妆品安全技术规范》等法规要求，积极配合监管部门工作。韩束将始终坚守“脚踏实地、持续精进”的初心，持续优化产品与服务，不负每一份信任与期待。

第三方专业机构SGS的检测报告

然而，这一回应并没有平息舆论，反而引发了更多争议。为何来自于多方检测结果会出现不一致性？央视报道基于某第三方检测机构的检测数据，而韩束则基于市监局双向送检与SGS检测结果否认违规。两者之间的矛盾尚未有进一步权威机构的统一判定，导致公众和市场陷入信息“断层”。

在化妆品成分监管领域，检测标准本身就是一大敏感议题。此前有业内专家曾指出，目前全球尚无统一、标准化、科学适用于化妆品中EGF检测的商业试剂或方法，且不同检测方法（如ELISA、HPLC等）可能得出不同结果，因此无论哪一方的单一检测结果并不足以作为最终结论。

对韩束而言，这意味着如果不能基于标准、可验证、透明的方法及时向市场和公众解释清楚检测差异及样品来源，就会自发放大外界对企业合规风险的担忧，而不仅仅是成分争议本身。

58%营销投入与2.5%研发投入

资料显示，上美股份旗下主要有四大品牌：韩束、一叶子、红色小象和newpage一页。近年来，韩束表现强劲，拉动了公司的业绩增长。但也需要注意的是，2024年韩束的营收占比已上升至80%以上，公司对于单一品牌的依赖正在加强。

财报显示，2024年，定位“科学抗衰”的护肤品牌韩束实现营收55.91亿元，同比增长80.9%。同时，根据行业媒体发布的数据，2024年，韩束在线渠道GMV（商品交易总额）位列美妆国货品牌第二、增速位列头部美妆品牌第一。

抖音平台是韩束销售的主要平台，韩束也被称为“抖音美妆一哥”，连续两年位列抖音美妆TOP1。

随着韩束在抖音平台持续火热，一方面，韩束营收规模在上美股份整体的比例攀升明显，从2022年的47.4%攀升至2023年的70%以上，2024年再度升至82.3%。另一方面，韩束热销也带动了上美股份线上渠道收入的增长，从2022年的75%左右攀升至2023年的85%左右，2024年则已经超过90%。

收入增长背后，韩束及其母公司上美股份在营销上的投入可谓不遗余力，但与此同时，产品研发的投入却显得相对匮乏。这种重营销轻研发的策略，虽然短期内带来了业绩的快速增长，但长期来看，可能会对公司的可持续发展造成不利影响。

上美股份近年来的营销支出快速增长，而研发投入显著收缩。数据显示，2022年至2025年上半年，公司的销售费用率从47.01%增长至56.88%，其中2024年高达58.11%；而研发费用率却从4.12%降至2.51%。三年前的销售费用占比已是研发费用的10余倍，如今更是超过20倍。

这样的销售费用率意味着，消费者支付给韩束的每一百元中，有超过一半可能就直接流向了直播间的主播抽成、抖音的投流以及代言人的合同里。有观点认为，这是典型的“买量模式”，上美股份本质上并不是在卖化妆品，而是在“租流量”。

销售高投入短期内可以带动业绩增长，但是长期的低研发将导致增长动力不足，最终陷入营销战、价格战中。同时，国内护肤品都在转型，更多的侧重点放在研发上，毕竟有核心研发才能长久，才能甩掉“平替”的帽子，才能在利润、品牌、高端上讲更多的故事。

（内容综合自央视财经、韩束官微、新刊财经等）