华夏时报记者 谢碧鹭 北京报道

自进入10月下旬以来，A股指数持续走强，10月28日，上证指数盘中突破4000点，为2015年8月19日以来新高。

具体到个股层面，多个板块和多只股票涨势喜人，引发投资者关注。其中，兼具光模块与园林双业务的汇绿生态表现尤为亮眼，此前6个交易日内收获4个涨停板，10月28日虽未延续涨停趋势，但盘中触及22.77元/股，刷新历史新高。

值得关注的是，近期，汇绿生态对外发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，计划收购钧恒科技49%股权，进一步深化光通信领域布局。不过，市场对其股价上涨逻辑存在疑问：究竟是资本运作共振带来的价值重估，还是游资炒作推动的短期狂欢？其连续涨停背后的核心驱动力量，仍需进一步梳理与验证，也成为当前投资者聚焦的关键议题。

进一步强化光模块产业布局

据悉，汇绿生态主营业务为光模块业务和园林业务，其中光模块业务主要包括光模块、AOC、光引擎为主的光通信产品的研发、生产和销售；园林业务主要包括园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等，能够完整地提供苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。

10月24日，汇绿生态对外发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，拟以11.27亿元收购钧恒科技49%的股权，收购溢价高达317.72%。

在此之前，汇绿生态已经持有钧恒科技51%股权，钧恒科技专注于光模块行业已有10余年，交易完成后，将成为汇绿生态全资子公司。汇绿生态认为，本次交易有利于进一步增强上市公司对钧恒科技的控制，提升上市公司在光模块行业的研发、生产及销售等方面的协同能力，强化上市公司在光模块行业的产业布局。

2023年、2024年和2025年上半年，钧恒科技的营业收入分别为4.35亿元、6.66亿元和6.10亿元，其中2024年和2025年上半年分别同比增长53.21%和153.34%。

值得一提的是，在2024年3月31日，钧恒科技的估值仅有6.58亿元；2025年6月30日，公司的估值飙升至23.06亿元，仅仅过了15个月激增250%。对于估值的提升，钧恒科技表示，数通市场的光模块需求爆发，行业快速增长，钧恒科技2025年自身盈利能力显著提升，符合同行业可比公司增长趋势。

“光模块业务是公司未来的核心发展方向，但与此同时，园林业务领域我们仍拥有丰富的优质资源，在与同行业企业的投标竞争中具备显著竞争优势。至少从当前阶段来看，公司将继续保持光模块与园林两大业务并行发展的战略，二者均为公司的主营业务。”汇绿生态相关工作人员对《华夏时报》记者表示。

股价创历史新高

值得注意的是，早在该收购草案正式发布之前，汇绿生态的股价就已出现较大幅度上涨。10月20日、21日、24日和27日，汇绿生态均出现涨停，6个交易日揽获4个涨停。截至10月17日收盘，汇绿生态报14.77元/股，但截至10月27日收盘已上涨至21.57元/股，区间涨幅达46.04%。10月28日，其股价继续上涨1.44%，收盘报21.88元/股，盘中最高价创历史新高。

10月22日，汇绿生态对外发布了股票交易异常波动公告，声称公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。

汇绿生态的股价异动，或许与同期CPO（共封装光学）概念的爆发密切相关。根据东财choice数据显示，截至10月17日收盘，东财CPO概念为3965.35点，10月20日上涨3.29%，21日再度上涨4.21%，截至10月28日收盘已经超过4500点。

多只个股在此期间出现涨停。除了汇绿生态，板块内还有中际旭创、永鼎股份、景旺电子等多家上市公司10月以来股价涨幅超过20%。此外，联特科技、方正科技、天孚通信、新易盛等上市公司，月内涨幅超过10%。

对于CPO概念的爆发，资深人工智能专家郭涛对《华夏时报》记者表示，主要源于AI算力需求与技术迭代双重驱动。AI训练推理催生海量数据传输需求，传统光模块能耗高、延迟大，CPO通过光电合封实现低功耗高密度互联，成为降本增效关键路径。另外，国内运营商集采招标明确技术路线，加速产业落地。

前三季净利大增96.96%

除了资本运作和板块热度外，公司自身的业务根基、盈利水平及资产质量，才是衡量其价值是否坚实的关键。那么，汇绿生态的基本面表现如何呢？

Wind数据显示，在业绩方面，2022年至2024年及2025年上半年，汇绿生态的营业收入分别为6.11亿元、6.85亿元、5.87亿元和6.96亿元，其中2024年同比下滑14.28%；同期公司归母净利润分别为5845.55万元、5735.89万元、6530.14万元和3751.42万元，其中2023年同比下滑1.88%。

在“造血能力”方面，2022年至2024年及2025年上半年，汇绿生态经营活动产生的现金流量净额分别为1.75亿元、0.65亿元、0.74亿元和-1.57亿元。截至2025年6月末，汇绿生态账面上的货币资金为3.43亿元。

10月28日盘后，汇绿生态对外披露了2025年第三季度报告，公司前三季实现营业收入10.81亿元，同比增长206.15%；归母净利润5171.88万元，同比增长96.96%；扣非归母净利润4301.94万元，同比增长64.42%。

今年8月，汇绿生态发布公告称，公司控股子公司钧恒科技与鄂州市临空管委会签订了年产150万支光模块生产基地项目投资合同书，总投资额为2亿元，其中固定资产投资额1亿元。同日武汉钧恒与临空管委会签订了年产300万支光模块生产基地项目投资合同书，投资总额为5亿元，其中固定资产投资不低于3亿元。

汇绿生态表示，基地建成后，公司光模块业务的规模、生产技术、研发等多方面都会有显著提升，旨在提高公司光模块业务市场竞争力及公司盈利能力。

本期编辑：孙琪