特朗普上任之后第一次出访，为什么选择去中东，而不是欧洲、中国或日本？要搞清楚特朗普为何把上任后的出访第一站定在中东，就得明白美国这一系列运作的真正目的。

先看一组数据：目前海外持有美债最多的国家，第一是日本（约 1 万亿美元），第二是中国（7700 亿美元），第三是英国（7200 亿美元），第四是沙特及中东盟友（约 6000 多亿美元）。这次关税战中，英国率先与美国达成协议，中国紧随其后，日本也在积极谈判，预计将成为第三个达成协议的国家。而特朗普又把出访首站选在沙特，意味深长 —— 全球前四大美债持有海外国家和地区，全部在与美国达成或即将达成协议。这说明最近的一系列运作，本质上都与美债密切相关。

2008 年美国次贷危机时，日本和中国曾通过疯狂购买美债拯救美国，中国还推出 4 万亿人民币计划，推动美国经济复苏。如今历史正在重演：2008 年是中日联手救美国，这次则是中日英及中东国家共同出手。为何？因为美国又遇到危机了 ——36 万亿美元的美债。若不及时解决，美债规模将持续滚雪球。数据显示，奥巴马上任时美债仅 10 多万亿美元，如今已达 36 万亿美元，且预计特朗普任期内可能再增加 10 万亿美元（拜登任期内已增加 8 万多亿美元）。每任总统任期内美债增量都在扩大，尽管美国可通过超发美元缓解当前问题，但长此以往必然失控。

美债若失控，谁损失最大？各国持有美债，就像把钱存在银行，银行破产时储户损失最惨重。这就是为何各国再次联手救美国。再看中美关税协议 —— 美国关税比中国高 20%，原因很简单：我们希望美国通过征收相对更高的关税填补政府赤字，缓解美债压力。若美国政府赤字持续扩大，最终只能不断超发美元、借新还旧，陷入恶性循环。

这正是特朗普选择出访中东的关键。中、英、日三大美债持有国已谈妥，接下来就是中东 —— 这里资金充裕，沙特等国手中握有大量现金。特朗普此行可能与沙特达成 1 万亿美元的投资计划，希望沙特将资金投入美国，而非其他国家。说白了，这一切都是生意，所谓 “制造业回流”“贸易逆差” 都是表象，核心问题是美债。当前美债被大量抛售，价格暴跌、收益率飙升，美国必须想办法解决，而各国由于美元的世界货币地位，也不得不被卷入这场 “救美” 行动 —— 中国工厂赚的每一分钱都以美元计价，若美元沦为废纸，多年劳动成果将付之东流。

因此，中美博弈的终极目标并非 “你死我活”，而是在竞争中实现共存协作。未来双方可能长期处于 “剑拔弩张又相互依存” 的常态，这是需要习惯的现实。