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从行业影响来看,主要有四个方面:一是有利于稳定汽车市场。新能源汽车成本较传统汽车还有一定差距,通过消费端减免税政策支持,保持技术条件要求基本稳定,有助于引导企业预期,稳定和扩大新能源汽车消费。从2023年上半年情况看,约90%以上的车型能够符合新的要求。二是有利于引导技术进步。《技术要求公告》综合考虑技术进步、标准更新等情况,对已经广泛应用的成熟技术适度提高要求,对低温衰减、换电等新技术新模式给予倾斜支持,有利于提升产品技术水平和促进模式创新。三是有利于引导节能消费。近年来车辆平均整备质量快速增长,给实现行业能耗目标带来较大压力。《技术要求公告》适度加严了电耗和油耗(插电式混合动力)要求,进一步引导节能消费。四是有利于引导企业保障产品安全。《技术要求公告》明确产品质量保障、平台建设等安全管理相关要求,对发生安全事故的车型及时予以管控,有利于引导企业确保新能源汽车使用安全。
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所以,这不仅仅是一场建立模型的竞赛,而是一场创造一种商品的竞赛,这种商品将被世界用来驱动……你必须有一个完整的想法,而不仅仅是你正在思考的一件事。
2013年至2014年和2017年期间,梁某聘任张某为重庆学府医院总经理和院长,负责医院日常运营和管理。在梁某授意下,张某在重庆学府医院通过中层干部会议、季度经营工作会议、周例会等层层部署,直接管理运营中心公益一科、公益二科,并由该两科人员以免费体检的名义,招揽有医保的区县居民来医院住院体检;要求医院各部门互相配合,继而采取空挂病人、延长住院天数、虚增用药数量和伪造住院病历等方式,大肆骗取国家医疗保险资金。之后,梁某等人采用伪造药品采购记录,由药品公司向医院虚开**和货单等方式将医院账目做平,并将药品公司返回的钱转入梁某指定的私人账户,其中部分用于发放员工报酬和奖励。
专题:证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》
今日,证监会主席吴清在国新办新闻发布会上强调,将通过浮动管理费机制扭转公募基金“旱涝保收”的现状。这一政策直指行业痛点——即便基金业绩大幅回撤,管理费仍居高不下。通过分析近三年权益类基金表现,这一矛盾尤为突出。
数据来源:Wind 截止至20250506
(基金成立日20250101,基金类型:普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型,基金规模50亿元)
具体来看,Wind数据显示,广发高端制造A以近三年-53.01%的回报率垫底,但三年累计收取管理费4.56亿元,在2024年、2023年、2022年分别收取0.88亿元、1.49亿元和2.19亿元;中欧医疗健康A规模达311.79亿元居首,近三年业绩下跌32.55%却仍收取管理费22亿元,在2024年、2023年、2022年分别收取4.27亿元、7.60亿元和9.83亿元,平均年费率显著高于市场主动权益类基金的平均水平。此外,景顺长城新兴成长A、睿远成长价值A等百亿级基金同样呈现“规模越大、亏损越重、收费越高”的怪圈。
在上述基金中,不乏一些明星基金经理管理的产品,如葛兰、刘格菘、刘彦春和傅鹏博等。这一现象引发了市场对基金经理业绩与收费合理性的讨论。
具体来看,葛兰目前旗下共三只基金。从亏损情况来看,中欧医疗健康A去年亏损68.33亿元,2023年亏损118.62亿元,2022年亏损甚至高达178.2亿元;中欧医疗创新股票A去年亏损15.84亿元,2023年亏损33.53亿元,2022年则亏36.86亿元。
从业绩和管理费来看,中欧医疗健康A近三年跌33%仍收22亿管理费,中欧明睿新起点混合近三年跌32%仍收0.8亿管理费,中欧医疗创新股票A近三年跌27%仍收4亿管理费,三只基金合计近27亿元。
数据来源:Wind 截止至20250506
Wind数据显示,葛兰近三年基金经理指数回报为-31.77%,近两年为-27.01%。截至一季度末,葛兰在管公募基金规模为404.47亿元,较去年底的404.51亿元稍有下滑。
值得关注的是,若浮动管理费改革落地,其管理费收入或将遭遇“戴维斯双杀”:以中欧医疗健康A为例,该基金近三年累计收取管理费22亿元,若新规将其费率降至低档,仅单只基金年管理费或将直接腰斩。另外,中欧医疗健康A规模已从2021年峰值超775亿元缩水至311.79亿元,费改后若业绩持续低迷,资金加速离场或成必然。
数据来源:Wind 截止至20250506
数据来源:Wind 截止至20250506
尽管业绩不尽如人意,葛兰在最新一季报中依然保持乐观态度,她对创新药物的持续突破、消费医疗的复苏以及产业链关键环节的国产替代持积极看法。她认为,消费医疗板块的结构性机会有望持续,而医疗设备板块的复苏也将持续进行。
展望未来,随着浮动管理费改革方案的实施,在医药集采、估值回调的行业背景下,其“高仓位押注+低择时”策略能否适应费改后的业绩考核?当管理费与基准收益深度挂钩,这位昔日的“千亿顶流”或将面临职业生涯最大挑战。