作者|深水财经社 冰火

从钻石转向黄金的“沪市珠宝第一股”，不但业绩没见好转，反而越亏越多。

1月24日晚间，莱绅通灵（603900）发布公告，预计2024年净亏损1.8亿元，而2023年公司归母净利润亏了7620 万元。这意味着，2024年莱绅通灵同比大幅增亏1.36倍。

深水财经社观察到，2022年莱绅通灵上市以来首次出现亏损，至今已连亏三年，累计亏损金额高达近3亿元。

总部位于南京的莱绅通灵，成立于1999年，2016年A股上市，一直以来公司主营珠宝饰品，钻石业务占比较重，“含金量”并不高。

然而上市后，虽然头顶“比利时王室珠宝”光环，但莱绅通灵的好日子并没有持续太久，上市第三年业绩便进入下滑通道。

2023年以来，钻石行业整体需求依然较为疲弱，为应对业绩下滑的困境，同年8月，莱绅通灵引入了黄金饰品、镶嵌黄金、珍珠等增量业务，并开拓“欧金”覆盖黄金业务空白，重点推出“传世金”系列产品。

据公告披露，2024年，得益于黄金业务的大力拓展，公司营收同比增长超过60%，其中黄金业务营收占比接近65%。

不过，虽然黄金销量大增，但莱绅通灵却越亏越多，这是为何？

据公告披露，公司钻石镶嵌业务营收占比下降较大，同时黄金业务毛利率较低。根据财报，公司2024年前三季综合毛利率降至32.87%，截至2023年末这一数据为54.19%。

莱绅通灵在公告中表示，虽然黄金业务销售增长，但仍不足以覆盖期间费用，导致亏损。

据莱绅通灵公告披露，2024年，国际钻石报价仍有下跌，预计2024年计提资产减值准备4300万元左右。此外，公司未确认2024年当期亏损所对应的递延所得税资产，影响净利润3500万元左右。

值得关注的是，2024年莱绅通灵凭借黄金概念的加持，股价曾经历了一波大涨，2个多月翻了2倍多，但公司董事、高管等接连减持，就连创始人沈东军也清仓离场。

不仅如此，公司第三大股东的减持还在路上。据莱绅通灵2024年12月15日公告，持股7.2%的股东欧陆之星钻石计划减持不超过1029万股，即不超总股本3%，减持期间为2025年1月7日～4月6日。

作为一家典型的家族企业，长达3年的“宫廷内斗”让莱绅通灵在资本市场形象一落千丈，昔日“珠宝第一股”被打入“冷宫”。卖方机构研报还停留在2019年，近5年来，无一家券商发表过莱绅通灵相关研究报告。

二级市场走势也能说明问题，近9个多月莱绅通灵惨遭“腰斩”。截至1月24日，公司股价报收5.39元/股，净资产打9折，总市值缩水至不足19亿元。

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